Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

FINANCIAL ECONOMETRICS ECO4185A - FALL 2021

GROUP ASSIGNMENT 2 (20 % of course grade)

Instructions:

•     Answer the following questions using EVIEWS. Collect your answers, screenshots, as well as typed or scanned handwritten explanations in a single pdffile. Make sure you provide the details for all the steps involved,         including the EVIEWS commands used. Tables and graphs should be self-explanatory.

•     Please submit one copy per group but clearly indicate the names of all the group members.

•     Submit to the Course Brightspace Folder ‘Group Assignment 2’ by 1:00pm (Ottawa time), November 30, 2020

QUESTIONS:

Open a new EVIEWS workfile and import all the series of the dataset ECO4185-assignmentsdata-Fall2021.

1.    (25%) Consider the estimation period 2001:1 to 2015:12, and the forecast evaluation (also known as holdout) period 2016:1 to 2017:12.

a.    Estimate a CAPM model over the estimation period for the Starbucks (SBUX) excess returns.

b.    Using actual future values for the regressor, generate one-step-ahead static forecasts over the holdout period, and calculate the resulting MSE.

c.    Instead of a CAPM, fit the best ARMA model to the Starbucks excess returns series (apply the Akaike information criterion and consider the ARMA (4, 4) model as the maximal p and q lag order case).

d.    For this best ARMA model, and using actual future values for the regressor, generate one-step-ahead static forecasts over the holdout period, and calculate the resulting MSE.

e.    Which model (a or c) is the better forecasting model for the one-step-ahead forecast case? Why?

2.    (40%) Now consider the estimation sample period and the following two-equation structural model. Generate the variables in the model according to the definitions used in the related EVIEWS demo in Brightspace.

  =  0  +  1   +  2   + 1

  =  0  +  1    +  2   +  3   + 2

a.    Use the order condition to determine the identification status of each equation. Explain your answers.

b.    Estimate the structural system using 2SLS. What is the estimated impact of dprod on inflation? What about the estimated impact of inflation on dprod?

c.    Now estimate the structural system using IV. For each endogenous regressor, choose as instruments: all the exogenous variables in the system, as well as the first lag of all the endogenous variables. What is the             estimated impact of drpod on inflation? What about the estimated impact of inflation on dprod?

d.    Conduct a Hausman exogeneity test to find out if dprod is exogenous in the inflation equation. Based on the outcome, could this equation have been estimated differently?

3.    (35 %) Consider again the estimation period 2001:1 to 2015:12, and the forecast evaluation (holdout) period 2016:1 to 2017:12.

a.    Using the multivariate Akaike criterion, choose the best VAR(p) model for the three-equation system  consisting of: inflation, dprod, and the term spread (rterm). Consider a maximal p order = 4. Estimate the chosen model.

b.    Does inflation Granger-cause either the term spread or the change in industrial production? Make sure to explain which tests you are using and what the tested hypotheses are.

c.    Generate structural impulse responses from the model over an 18-month period (Hint: apply a Choleski factorization to a variable ordering that is based on economic reasoning).

d.    Using the estimated VAR model, generate dynamic 1-step-ahead forecasts over the holdout period.

e.    Plot the forecasted values of the three variables against their actual values over the period 2016-2017. Which of the three variables is best forecasted by the model? Why ?