Q1

In the Ricardian model, suppose that Foreign has a MPL = 10 in Cloth and MPL = 5 in Wheat.  Home has a MPL = 4 in Cloth and MPL = 3 in Wheat.  When the two countries trade and fully specialize, we can deduce that the new relative price of Cloth satisfies:

a)  ( ) 1/2 < pC/pW  < 3/5

b)  ( ) 3/4 < pC/pW  < 2

c)  (X) 1/2 < pC/pW  < 3/4

d)  ( ) 4/3 < pC/pW  < 2

Q2

In the Specific-Factor model with free trade, suppose that the Home country produces in both sectors A and B, and has a comparative advantage in sector A. Which assertion on wages, price and marginal product of labor (MPL) is true in equilibrium?

a)  (X) w = PA · MPLA  = PB  · MPLB

b)  ( ) w > PA · MPLA  and w = PB  · MPLB

c)  ( ) w = PA · MPLA  and w < PB  · MPLB

d)  ( ) w < PA · MPLA  and w = PB  · MPLB

e)  ( ) w = PA · MPLA  and w > PB  · MPLB

Q3

In the Heckscher-Ohlin model, suppose that the textile industry is intensive in labor and that the price of textiles increases. We can conclude that:

a)  ( ) Labor intensity increases in the textile industry and decreases in the other industries

b)  ( ) Labor intensity decreases in the textile industry and increases in the other industries

c)  ( ) Labor intensity increases in all industries

d)  (X) Labor intensity decreases in all industries

e)  ( ) Labor intensity remains unchanged in all industries

Q4

In the Heckscher-Ohlin model, suppose that the plastic industry is intensive in labor and that the price of plastic increases. We can conclude that:

a)  ( ) MPL increases in the plastic industry and decreases in the other industries

b)  ( ) MPL decreases in the plastic industry and increases in the other industries

c)  (X) MPL increases in all industries

d)  ( ) MPL decreases in all industries

e)  ( ) MPL remains unchanged in all industries

Q5

In the Specific-Factor Model with Land being used in Agriculture, Capital in Manufac- turing, and Labor being mobile across the two industries.   Suppose that the price of agricultural goods decreases by 5%, the price of manufacturing goods increases by 5%, the marginal product of capital increases by 2%, the marginal product of land decreases by 3%, and the marginal product of labor in manufacturing decreases by 5%. The relative income of capital owners vs. land owners, RK/RT , increases by about...

a)  ( ) 2%

b)  ( ) 5%

c)  ( ) 10%

d)  (X) 15%

e)  ( ) 20%

Q6

In the specific-factor model  (where capital is only used in Manufactures and land in Agriculture), a decrease ∆Pm  < 0 in the price of manufacturing goods (assume the price of agriculture goods does not change) yields the following effects on the rental rate of capital RK , rental rate of land RT  and wages W:

Q7

In the Heckscher-Ohlin model, suppose that Home exports computers (capital-intensive) and imports textile  (labor intensive).   Suppose that Foreign becomes smaller.   What happens next?

a)  ( ) The terms of trade for Home will improve; Home will make more computers

b)  ( ) The terms of trade for Home will worsen; Home will make more computers

c)  ( ) The terms of trade for Home will improve; Home will make fewer computers

d)  (X) The terms of trade for Home will worsen; Home will make fewer computers

Q8

In the Ricardian model, suppose that Home and Foreign have the same PPF but different consumer preferences. In the autarky equilibrium (without trade):

a)  ( ) The two countries will likely have different relative prices and different consump- tion baskets (i.e. different quantities in consumption)

b)  (X) The two countries will likely have the same relative prices but different con- sumption baskets

c)  ( ) The two countries will likely have the different relative prices but the same consumption baskets

d)  ( ) The two countries will likely have the same relative prices and the same consump- tion baskets

Q9

About the terms of trade: which assertion is correct? Consider two countries experiencing a change in their terms of trade:

a)  ( ) When the terms of trade improve for one country, the terms of trade always worsen for the other country, whether or not we start from Autarky.

b)  ( ) Under free trade, a change in the world price generally implies that the terms of trade improve for both countries.

c)  (X) The terms of trade improve for both countries when they switch from Autarky to free trade.  However, under free trade, an improvement of the terms of trade for one country implies a worsening of the terms of trade for the other country.

d)  ( ) The terms of trade improve only for one of the two countries when they switch from Autarky to free trade. However, under free trade, the terms of trade always improve for both countries when there the world price changes.

Q10

In the Heckscher-Ohlin model, the majority of workers in a country are less-skilled workers (no college education), yet it is abundant in skilled workers (relative to other countries). Workers are now voting in favor or against trade:

a)  ( ) All workers are likely to vote in favor of trade

b)  ( ) All workers are likely to vote against trade

c)  (X) A majority of the votes is against trade, and a minority in favor of trade.

d)  ( ) A majority of the votes is in favor of trade, and a minority against trade.

Q11

In the Heckscher-Ohlin model, suppose that we have two countries, Home and Foreign. Suppose that Home has a larger capital supply than Foreign, and yet it is relatively labor abundant. If we plot the two production possibility frontiers (PPF) on the same graph, which situation is possible?

a)  ( ) Home’s PPF is below Foreign’s PPF

b)  (X) Home’s PPF is above Foreign’s PPF

c)  ( ) Home’s PPF is crossing Foreign’s PPF

d)  ( ) Both b) and c) are possible

e)  ( ) All situations are possible.

Q12

In the Heckscher-Ohlin model, suppose that the Home country imports textiles, which are labor intensive. We can conclude that:

a)  ( ) Home is relatively abundant in labor.

b)  (X) Real earnings from labor would increase if Home goes back to autarky.

c)  ( ) The relative price of textiles would decrease if Home goes back to autarky.

d)  ( ) An increase in the relative price of textiles would lead to an improvement to the terms of trade for Home.

Q13

In the Heckscher-Ohlin model, suppose that the textile industry is intensive in labor and that the computer industry is intensive in capital.  Suppose that the price of shoes decreases by 15%, that the price of computers decreases by 10%. We can deduce that the relative income of capital owners vs. workers, RK/W:

a)  ( ) increases by at least 0%

b)  (X) increases by at least 5%

c)  ( ) increases by at least 10%

d)  ( ) increases by at least 15%

e)  ( ) increases by at least 20%

Q14

In the Ricardian model with two goods, which good should see the largest price increase as the country goes from Autarky to free trade?

a)  ( ) The good where the country has an absolute disadvantage