。Instructions:

•  Show your work.  Partial marks will be awarded for correct process even if there are math errors. Wrong answers with no work shown will receive a mark of 0.

•  I stongly encourage you to work with others; however, you must submit your own version of the assignment.  Any word-for-word or near identical submissions will receive a mark of 0.

。Further to that, I request that you not post solutions for others (note: anyone found doing this will be violating academic integrity and the proper protocal will be followed).

•  If capturing the image of your work, please make sure to have sufficient lighting and clarity of the images so that I will be able to read it.  Note this is not an issue if you are typing your solution; however, the graphs are generally easier to draw freehand and math with lots of sub/super-script is a pain in most programs. Plus, it is good to get practice in for the midterm exams.

。Note: you can hand in a physical version of the assignment, but I will also have a place where you can submit via Canvas if you prefer (I know some people use tablets for writing their assignments).

1.  (15 points) Suppose Mr.  Beast is touring/putting on a show at various venues across North America.  Furthermore assume one of the shows will take place in Vancouver in May 2024.  The hypothetical event will be held at BC Place in front of a sold out crowd (≈54,000 seats).  Suppose there are two types of Mr.  Beast fans: fanatical Mr. Beast fans and the average Mr. Beast fans.

As the event is attracting a large crowd, a large number of food vendors will be just outside BC place selling quick meals.  The crowds will have a market demand for meals that will depend on the type of fan.  Suppose the demand for each Fanatical Mr.  Beast fan is:

The demand for each Average Mr. Beast fan is:

As the number of food vendors is large we will model this as a perfectly competitive market with quick meals being identical.  This means we can use the market supply curve. Suppose the supply curve is:

Use the information above to answer the questions below:

(a)  (3 marks) Find the aggregate demand curve for quick meals given there are 14,000 Fanatical Mr. Beast fans and 40,000 Average Mr. Beast fans attending the tour.

(b)  (4 marks) What is the equilibrium outcome of the market? What is the producer surplus and what is the consumer surplus?

(c)  (5 marks) Create a graph of the supply and demand with the equilibrium and surpluses labeled. Be sure to properly label all parts of the graph including both the x and y axis.

(d)  (3 marks)  Suppose the government imposed a tax driving the price of a quick meal up to ✩12.90 and the tax incidence on consumers is 60%. What is the value of the per unit tax? What’s the government revenue? How large of a deadweight loss would exist?