Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Macroeconomic Theory (AS.440.602)

Fall 2023

Problem Set 3

Due: Friday, September 21, 2023

1) Consider the following economy:

C = 660 + 0.8YD

I = 100 + 0.1Y − 2000i

G = 200

T = 200

(M/P)d  = 0.2Y − 1000i

Ms  = 600

A. Find the IS curve and the LM curve.

B. Find the AD Curve.

C. Assume that the AS curve is given by  Y = 5000/7 +1000P . Find the output and the price level in equilibrium.

D. Redo part C with Ms=800. Explain the results.

2) Please answer the following parts:

A. Describe the short-run effects of a rise in oil prices.

B. Describe the adjustment to the long-run equilibrium. What variable should adjust for that to happen?

C. Explain how the government should react in order to offset the effects of this shock on output. What will be the result regarding the price level?

D. Explain how the Fed should react in order to offset the effects of this shock on output. What will be the result regarding the price level?

3) Please answer the following parts:.

A. Using the AD-AS model, show the effects of a negative demand shock on output and the price level.

B. What should the Fed do to take the economy back to the original output? And, what should it do to take the economy back to the original price level?