Total Score: 100 Points, which has a 35% weighting on the final mark of this module

Release Date: 11 October 2023, Wednesday, 10.00am, through Learning Mall

Due date: 07 December 2023, Thursday, 5.00pm, through Learning Mall

Coursework requirements:

.    The group size is 5. Each group member’s mark depends on the group’s overall performance as well as her individual contributions. On the last page of your group’s submission, please fill out the following table in detail:

Specifically, each group will receive a common mark M (out of 100) based solely on the quality of the submission. If the group does not list individual contributions,   or   if  the   module   examiner   does   NOT   detect   significant discrepancies  across  individual  contributions  (based  on  the  information provided by the group), then each member’s mark equals the common mark M. If the  module  examiner  detects  significant  discrepancies  across  individual contributions, then each member i will be assigned a contribution score c!   (out of 10), that reflects her contributions, and this member’s mark will be calculated as follows:

mi  = minf0.7 x M + 0.3 x M xci    100}

where  = (c1  + c2  + c3  + c4  + c5 )/5  is the average  contribution score across the group members. Please note that 30% of a member’s mark will be adjusted based on individual contributions.

.    For  Assignment  1  and Assignment  2, the following  rules apply.  If any two groups submit identical solutions to an assignment, then each group will receive a mark of zero for that assignment. If any two groups submit different but largely similar solutions to an assignment (the similarity rate -- regarding wordings, arguments, and structures -- exceeds 70%), then each group’s mark for that assignment will be reduced by half.

.    Please type your work, attach a signed Coursework Submission Cover Sheet, and submit your group work (one  PDF file per group) before the specified deadline through Learning Mall. Late submissions will be penalized according to the XJTLU Code of Practice on Assessment. There is a 5% point mark deduction for any lateness; an additional 5% point deduction for each day of late submission. Weekend days do not count in this penalty. The maximum penalty is 25% points. However, the mark will not be reduced below the pass mark for the assessment. Work assessed below the pass mark will not be penalised for late submission of up to five working days. Work received more than five working days after the submission deadline will receive a mark of zero.

.    By signing the Coursework Submission Cover Sheet, you acknowledge that the work  is your own, and that there  has  been  no  plagiarism  or  unauthorized collaboration  with  others.  I  reserve  the  right  to  use  Turnitin  to  check  for plagiarism.  Any  suspected  cases  of  plagiarism  will  be  formally  dealt  with according to the XJTLU Academic Integrity Policy.

Assignment 1 [10 points].

(All-pay auction) Two people submit sealed bids for an object worth $k to each of them. Each person’s bid may be any number in [0, k]. The winner is the person whose bid  is higher. In the event of a tie, each person receives half of the object, which she values  at $k/2. Each person pays her bid, regardless of whether she wins. If person i  bids bi

and wins the object, then her payoff is : − >i . If person "  bids >i   and wins half of the object, then her payoff is :/2 − >i . If person "  bids >i   and loses, then her payoff is −>i .

a) [2 points] Write the normal-form representation of this game.

b) [4 points] Show that there is no pure strategy Nash equilibrium.

c) [4 points] For each person " , a mixed strategy is a cumulative probability distribution @i  over the interval of possible bids [0, :]. For instance, @i (A) is both the probability that person " bids at most A and the probability that she bids less than A (the probability that her bid is exactly A is zero). Let @1(*)(A) =  @2(*)(A) = A/: for each A  ∈  [0, :] .  Show that the strategy profile (@1(*), @2(*)) is a mixed strategy Nash equilibrium.

Assignment 2 [10 points].

You are the CEO of firm A, which is the only seller in the industry. Firm B is considering  entering the industry and competing with you. You can choose to spend $C  million on  advertising to display your strength (which induces firm B to believe that it will incur a  loss in the competition). Firm B observes $C , then decides whether to enter or not. If  firm B does not enter, your firm enjoys a profit of $(50 − C) million, and firm B earns  $0 . If firm B enters, then your firm earns $(D − C) million. Firm B believes that if it enters, it will earn $(20 − C) million.

a) [2 points] Draw the extensive-form representation of this game.

b) [8 points] For each value of D , how much should you spend on advertising (i.e., how much should C  be)?

Assignment 3 [20 points].

In  Lecture 5 (Dynamic  Games of Complete and Perfect Information), we study a Sequential Bargaining Game, in which two players bargain over one dollar for three periods.

.        In period 1, player 1 proposes x1  for  himself, and y1  = 1 — x1  for  player 2. If player 2 accepts this proposal, then the game ends; otherwise, the two players

enter period 2.

.       In  period 2,  player 2 proposes x2  for  player 1, and y2  = 1 — x2  for  himself. If player 1 accepts this proposal, then the game ends; otherwise, the two players

enter period 3.

.       In period 3, player 1 receives a share x3   = s of the dollar, and player 2 receives a share y3   =  1 —  s of the dollar, where s  E  (0, 1) is exogenous.

The players discount payoffs by a factor δE (0, 1). If the bargaining ends in period t , player 1 receives a share xt  of the dollar, and gets a payoff δt- 1 xt ; likewise, player 2 receives a share yt  of the dollar, and gets a payoff δt- 1yt . There is a backwards- induction outcome, in which there is no delay: in period 1, player 1 offers δ(1 — δs) to player 2, and player 2 accepts it.

Please write an essay (900- 1000 words) that answers the following question: How well do the  aforementioned  Sequential  Bargaining  Game  and  its  backwards-induction outcome describe real-world bargaining in economics, business, and politics? Please support your answer with empirical evidence.

Your essay should consist of

. a short introduction (approximately 100 words), in which you state your answer clearly and succinctly;

. a  main body (made of several paragraphs), in which you present arguments and empirical evidence to support your answer;

. a short conclusion (approximately 100 words), in which you restate your answer.

Essentially, you are being asked to critically evaluate the Sequential Bargaining Game and its backwards-induction outcome by mapping their essential features to the real world. You should aim to support your answer with articulate arguments and strong empirical evidence (collected from reputable sources, such as well-regarded journals and major news outlets). Please DO NOT simply list empirical evidence without critical evaluation. The word count does not include bibliography.

The Marking Scheme for this assignment is below:

Assignment 4 [60 points].

In the “Group Project” Section (on Learning Mall), you can find the following article: Emons,  Winand  (2001).  Credence   Goods  Monopolists.  International  Journal  of Industrial Organization, 19(3): 375-389. In Section 1 of this article, the author identifies a problem in credence goods markets: experts, with superior knowledge, often engage in fraudulent behaviours to benefit at the expense of their clients. In Section 2 and Section 3, the author formulates several games and applies subgame perfect Nash equilibrium to analyzing these games. In Section 4, the author explains how his game theoretic analysis sheds light on experts’ strategic behaviours.

Please write a short research article (2800-3000 words), in which you

a) [15 points] identify an important problem in economics,

b) [15 points] formulate a game that captures the economic context introduced in a),

c) [15 points] apply a solution concept to analyzing the game formulated in b),

d) [15 points] discuss how your solutions found in c) illuminate or address the problem identified in a).

You are advised to follow Emons (2001) in structuring and formatting your article. However,  your  research  problem  must  be  completely  different  from  the  problem studied by Emons (2001). It is expected that, compared with Emons (2001), your article will be shorter, and your research problem will be simpler. You are NOT required to write a literature review; however, you must not plagiarize any research article. The word count does not include bibliography and appendices.