Macroeconomic Theory (AS.440.602) Fall 2021 Midterm Exam

Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Department of Applied Economics

Macroeconomic Theory (AS.440.602)

Fall 2021

Midterm Exam

Monday, October 18, 2021

1) The following questions should be answered based on the relevant materials that we studied  in class. Assume that net taxes (T) are not function of output (Y). Explain your answers clearly.

a.    Based on the IS-LM model, when will the rise in government spending (G) surely lead to a rise in investment (I)? Explain. Your answer should be backed by an accurate graph.

b.    Based on the IS-LM model, explain when will the rise in government spending (G) leave both consumption (C) and Investment (I) unchanged.

c.    Our analysis in the class indicates that raising government spending (G) and cutting net taxes  (T)  by  the  same  amount  are  equally  effective  in  raising  output  (Y).  True/False?

Explain your answer using the right equations!

d.   Your are giving the following information:

C = 460 + 0.6YD

I = 200+ 0.15Y-2500i

G = 200

T = 100

(M/P)d=0.5Y- 10000i

Ms=600

Find the AD Curve.

2) The representative agent lives for infinite periods (0, 1, 2, …) and receives exogenous incomes of y0 , y1 , y2 ,..., respectively. The lifetime present discounted value of utility is given by:

with β(< 1) being  the  discount  factor  and ct  is  consumption  at  time  t.  The  agent  is  allowed  to save or borrow at the real interest rate  r , but she cannot die with debt or wealth. Assume also that the initial wealth is zero.

a.    Solve   the   optimization    problem   of   the    agent   using    the   period-by-period    budget constraints. In particular, show the Euler equation.

b.    Using the given functional form, write the Euler equation between time 1 and time 3. In other words, show how c1 and c3 are related.

c.    Write  the present  discounted value of optimal lifetime consumption as a function of c0 (and, potentially, other parameters or exogenous variables).

d.   Write  the  present  discounted  value  of optimal lifetime  utility  as  a function  of c0    (and, potentially, other parameters or exogenous variables).

e.    Find the present discounted value of lifetime income as a function of y0   (and, potentially, other  parameters  or  exogenous  variables)  when  income  is  growing  each  period  at  the rate ofy , where 0 <y < r . Your final answer should be as simple as possible and it may not involve any summations.

f.     Can saving at time zero be zero (i.e. S0  = 0 ) if  β(1+ r) = 1andy > 0 ? Explain!


2023-10-28