Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECON2420 MACtOECONOMY & BUSINESS CONDITIONS

MOCK PROBLEM SET 1

DUE：  XX SEPTEMBEt 2022 XX：XX

This is an open-book problem set.  You are NOT allowed to ask anyone but you are welcome to do your own research and write your own answers.  You have 24 hours to complete AND submit your answers by the due time. Handwritten as well as typed an- swers are welcome. Make sure that you upload a single PDF ile containing multiple pages.

Question 1  Deine nominal GDP and real GDP. Is it possible for nominal GDP in a year to be less than real GDP in the same year？ Explain.

Question 2  Assume that Australia is a closed economy.  Suppose that every extra dollar worth of output that Australia produces is resulted into extra ive dollars spending within the economy. Based on this information, what could be inferred in terms of the value of the marginal propensity to consume and the value of the marginal propensity to save？

Question 3   Many  empirical data suggests that when an economy is recovering from a recession, the unemployment rate, however, remains high or even increases for some times before it eventually decreases. Explain this oddly-contradiction phenomenon.

Question 4  Explain

(a) what happens to the interest rate (i), investment (I), demand (zz), and output (Y) when the central bank pursues contractionary monetary policy.

(b) what happens to the position of the IS curve as the central bank pursues contraction monetary policy.

Question 5   The on-going war between Russia and ukraine has created economic un- certainty around the globe and hence shifting the consumption spending. Assume that

(i) Australian households now choose to save more, i.e., increase in the marginal propensity to save (MPS) during this uncertain period, ceteris paribus.

(ii) Reserve Bank of Australia (RBA) uses the interest rate rule to respond to the change in price level from the targeted inlation (P - PT ).

Illustrate the IS-LM model and AD-AS models to explain the efects of the increase in MPS on

(a) output level, interest rate, and price in the short-run

(b)  output level, interest rate, and price in the medium-run