This assignment has 2 components: (1) An individual component (50%) to be completed individually on Blackboard, and (2) A group component (50%) to be completed in groups during and after your workshop. You must attend the workshop to receive a grade for the group component. You are expected to work in the same group that you did in your first workshop.

The individual component is due at 8:00AM on Monday of the workshop week. The group component will commence during the workshop where staff will be present to help ensure you are on the right track. It will be due at the same time one week after your workshop. Please refer to the Timetables and Links tab on Blackboard for details of due dates.

After submitting your group component work, you are required to complete the Peer Assessment individually on Blackboard to evaluate the level of contributions in various aspects made by your group peers. The Peer Assessment implies that not everyone in the same group will have the same mark. The due date for the Peer Assessment is at the same time exactly one week after the due date of your group report.

Preparation

The purpose of this workshop assignment is to complete a  Buy vs.  Rent analysis.  Make sure that you must have completed Modules 3 and 4, Tutorials 3 and 4, and Lecture 3 before attempting this assignment. Failing to do this will likely cause confusion and delay your progress in this assignment.

Problem

Alex has recently accepted a new job offer from UQ. Therefore, she moved in last week and is considering whether to rent or buy a property in Brisbane. After conducting property inspections for months in areas around UQ, Alex has now found an option that suits her work schedule and lifestyle.

1) Buying: A 2-bedroom unit in Indooroopilly built 10 years ago that takes about 30 minutes to UQ by bus. Despite a strict body- corporate requiring permission for pets or major alterations, the unit already has water saving devices installed and the owner is allowed to install rooftop solar panels – an option that Alex values greatly.

. Property cost: $600,000 (Offers over $585,000, but she thinks she can get it for $600,000)

. Other costs when buying the property: Legal fees ($1,000), deed transfer tax (@3% of property value), solar panels

installation ($4,500).

. Ongoing  costs:   Repairs   and   maintenance   fees   (+$60/month),   council   fees   (+$100/month),   sewage   and   water (+45/month), body corporate fees (+$250/month). Estimated cost saving from rooftop solar panel is $120/month.

. Selling in 10 years: Alex expects to sell the unit for $850,000 in 10 years. She would pay off her mortgage at that time. She would also have to pay selling fees to the real estate agent (@2.0% of the selling price).

. Benefits: Close to work and Indooroopilly shopping centre, easy access to public transport (bus and train) to CBD and other suburbs, rooftop solar panels installation.

Having worked for several years, she has now had a substantial amount of savings. Therefore, she will be able to make a deposit of 15% of the property price if she decides to buy this property. She will pay any other initial expenses from her own pocket.

2) Renting. If she does not buy a unit, she will continue to stay at a place she is temporarily renting now – a house a bit further out from Brisbane. She would commute to UQ by public transport most of the days, costing her $280 a month (includes water & sewage bills). The rent is $1,000 per fortnight for this 3-bedroom house. The landlord has promised not to increase it until Alex leaves. Any repairs and maintenance costs will be covered by the landlord.

Interest rates.

Alex has identified two local lenders:

. Queensland Country Bank (https://www.queenslandcountry.bank/Banking/)

. Bank of Queensland (BOQ) (https://www.boq.com.au/personal/todays-interest-rates/home-loan-interest-rates-owner- occupiers)

Assume that current rates will apply going forward.

Required:

Use a 30-year loan and 3-year fixed rates to calculate monthly payments. Assume that rates are compounded on a monthly basis and Alex can save at the same rate as she can borrow.

In preparation for your assessment, make sure you evaluate the two buy or rent options for both banks. Also, think about how you would decide what option you would choose based on financial factors and what non-financial factors you would consider in your final decision.

Part 1 – Individual Component (due Monday 29 August at 8:00AM) (50% of mark)

Use the “Workshop 2 – Buy vs Rent Template” Excel spreadsheet on Blackboard and fill out all cells in yellow. Try to use as many formulas as possible. Guidance for certain cells are provided through comments in the Excel file.

When complete, fill out the Workshop 2 Individual Component (Quiz) on Blackboard. This is what you will be bringing to start the discussion with your team members during the workshop. It prompts you to answer the following questions:

Q1: What is the APR for Queensland Country Bank? for Bank of Queensland (BOQ)? You must provide the sources of where you found the rates, and the date when you retrieved the information).

Q2: What is the total monthly payment (property + bank) for the buy-option under the Queensland Country Bank loan? Under the BOQ loan?

Q3: What is the PV of the buy option with Queensland Country Bank? With BOQ? For the rent option?

Q4: Upload your filled-out template to Blackboard. Here, also clearly state any assumptions made and why you made them for Q1-4.

Q5: List two non-financial criteria used in selecting a lender and two non-financial criteria when choosing between the buy and rent  option.  Explain  the  importance  of the  selected  criteria  (explanation  on  non-financial  criteria  is  below)  (maximum  of  3 sentences on each).

See the marking rubric posted on Blackboard for a breakdown of marks.