Multiple choice Questions

1.  In economics, choices must be made because we live in a world of                  .

a)  unemployment

b)  scarcity

c)  greed

d)  unlimited resources

2.  By deinition, economics is the study of                  .

a)  how to make money in the stock market

b)  how to make money in a market economy

c) the choices people make to attain their goals, given their scarce resources d)  supply and demand

3.  Holding all other personal characteristics -such as age, gender, and income-constant, economists would expect that                  .

a) people with health insurance will be less likely to be overweight than people without health insurance

b) people with health insurance will be more likely to be overweight than people without health insurance

c) people with health insurance will be equally likely to be overweight as people without health insurance

d) there is no correlation between having health insurance and being overweight

4.  consider the following statements:

(i) consumers buy more apples from a local fruit shop that sells them at a lower price than other rivals in the area.

(ii) schools take steps to increase security since they believe it is more costly to allow vandalism than to hire additional security guards.

(iii) citrus growers produce more oranges when the selling price of oranges falls.

The statement above that demonstrates that economic agents respond to incentives is:

a) i. only

b) ii. only

c) i. and ii.

d) i., ii., and iii.

5.  In which of the following situations does society not face a trade-of？

a) when deciding who will receive the goods and services produced

b) when deciding what goods and services will be produced

c) when deciding how goods and services will be produced

d) when some previously unemployed workers ind jobs

6.  A grocery store sells a bag of potatoes at a ixed price of $2.30.  which of the following is a term used by economists to describe the money received from the sale of an additional bag of potatoes？

a)  Marginal revenue

b)  Gross earnings

c) pure proit

d)  Marginal costs

7.  Economists reason that the optimal decision is to continue any activity up to the point where the

 .

a) marginal beneit is zero

b) marginal beneit is greater than the marginal cost

c)  marginal cost is zero

d) marginal beneit equals the marginal cost

8.  Deshawn,s  Detailing  is  a  service  that  details  cars  at  the  customers,  homes  or  places  of work.

Deshawn,s cost for a basic detailing package is $40, and he charges $75 for this service. For a total price of $90, Deshawn will also detail the car,s engine, a service that adds an additional $20 to the total cost of the package. what is Deshawn,s marginal beneit if he sells a basic detailing package？

a)  $35

b)  $75

c)  He incurs a marginal loss of $15, not a marginal beneit

d) The marginal beneit cannot be determined

9.  Based on the information in question 8, what is the marginal cost of adding the engine detailing to the basic detailing package？

a)  $20

b)  $30

c)  $60

d)  None of the above.