Part A

All 4 questions in this section is compulsory.  The total points  carried by the section is 50, with each question worth 12.5 points.

1.  (12.5 points)  Consider the following economic environment.  There aren individuals and the income distribution is given by X = {x = (x1 , x2 , x3 ,..., xn )|x ∈ R+ }.  xi   denotes the income received by individual i. Let

ui (x) = xi − αi  max{xj  − xi , 0} + βi  max{xi − xj , 0}

, where αi  > 0,βi  > 0.

(a) Interpret the utility function. That is, describe what each part of the utility function captures.

(b)  Consider the case where n = 3 and two possible income distributions x = (x1  = 6, x2  = 8, x3  = 5) and x′  = (x1  = 5, x2  = 1, x3  = 1).  Which income distribution, x or x′ , would individual 1 choose if her utility function is given by

u1 (x) = x1 −  max{xj  − x1 , 0} +  max{x1 − xj , 0}

Explain individual 1′ s choice.

2.  (12.5 points)  Consider the following Ultimatum Game.  Proposer splits  100 dollars be- tween himself and the responder.  Proposer makes an offer first s ∈ [0, 100] and if the responder accepts, the proposer receives xP  = 100−s and the responder receives xR  = s and the interaction ends.  If the responder rejects the offer, then the proposer receives xP  = 10 and the responder receives xR  = 20.

(a) If the proposer’s utility function over the final income distribution, x = (xP ,xR ), is given by

Up (x) = xP

and the responder’s utility function is given by

uR (x) = xR  − max{xP  − xR , 0} − max{xR  − xP , 0}

what would be the minimum amount s that the proposer has to offer to make the responder accept the offer?

(b) If the proposer’s utility function over the final income distribution is given by

uP (x) = xP  − max{xR  − xP , 0} − max{xP  − xR , 0}

and the responder’s utility function is given by

UR (x) = xR

what would be the  minimum  amount  s that the proposer has to offer to make the responder accept the offer?  Would the proposer offer the minimum amount? Explain.

3.  (12.5 points)  Give 4 reasons why the experiment designed in An Experimental Imperfect Market by Chamberlain (1948) may not be a good test of the competitive market theory.

4.  (12.5 points)  What are the two main arguments provided by Sandel(1998) article “What Money Can’t Buy: The Moral Limits of Markets” against providing every good through market mechanism? What are the main differences between the two arguments?

Part B

Answer any one of the three questions.  Each  Question is worth 50 points.

1.  (50 points)  Gneezy (2002) shows that individuals  are averse to lying.  Design an exper- iment to test the following conjecture:  “Individuals acting in groups are more likely to lie than individuals acting alone” .  Provide 3 reasons why groups are more likely to lie compared to individuals.

2.  (50 points)  Consider the following experimental design testing the conjecture  “Anony- mous donation to charity leads to lower donation than non-anonymous donation to char- ity.” The experimenter uses the following game to test his conjecture.  He uses the dic- tator game where individuals are assigned the role of the dictator, the dictators are endowed with ↔100 by the experimenter,  and the dictator decide how much of that money to donate to a charity and how much he would like to keep for himself.  In the baseline condition, the dictator game is played as described.  In the treatment, the dicta- tor’s behavior is observed by a third person who observes how much money is allocated to the charity and how much the dictator kept for himself. The third party observer is paid according to the following scheme, whatever amount of money the dictator donates to the charity, the experimenter additionally pays 25% of that amount transferred to the third party observer.  That is, if the Dictator chooses to donate x ∈ [0, 100] to the charity, then the dictator receives 100 − x, the charity receives x and the third party   .

The experiment is implemented as follows:

❼ The experimenter assigns only men to the baseline condition, and only women to the treatment.

❼ The experiment uses fictitious money instead of real monetary payments.

❼ The charity chosen in the baseline condition is  “LGBT  Foundation”  and in the treatment is “British Red Cross”

The experiment observes that in the treatment, individuals donate more to the charity than in the baseline and concludes that “Anonymous donation to charity leads to lower donation than non-anonymous donation to charity.”