5.2 Individual Assignment 1

An  Excel  Spreadsheet  in  the  Assignment  section  of  Moodle  entitled  “AVIA  1902  Assignment Data.xlsx”  includes  information  about  Lufthansa  fuel  costs  inclusive  of  hedge  gains  and  losses denominated in Euro dollars, Lufthansa ASKs, Lufthansa fuel consumption in barrels and the Euro price of  1  US$ over the quarterly time  period  Mar-11 to  Dec-21. You  are to  use the data  in this spreadsheet to answer the following questions.

Question 1

Construct a calendar annual line graph in Microsoft Excel of Lufthansa fuel costs per barrel in US dollars between 2011 and 2021. Ensure that your axes are properly labelled and that the graph you construct is of a high quality. Build the graph in  Microsoft  Excel and copy the graph into a word document. Marks will be allocated to the quality of the graph you construct. (1 Mark)

Question 2

Construct a calendar annual line graph in Microsoft Excel of Lufthansa fuel cost per ASK in US cents per ASK between 2011 and 2021. Ensure that your axes are properly labelled and that the graph you construct is of a high quality. Build the graph in  Microsoft  Excel and copy the graph into a word document. Marks will be allocated to the quality of the graph you construct. (1 Mark)

Question 3

Use the data you constructed in Question 1 on Lufthansa fuel cost per barrel in US dollars between 2011 and 2021 to find the compound annual growth rate of Lufthansa fuel cost per barrel in US dollars between  2011  and  2021  using  the  regression-slope  method.  Compare  this  to  the  estimated compound annual growth rate using the end-point method. Discuss the reasons why the estimates are different, and which is preferred. (4 Marks)

Question 4

Use your estimates of Question 1 to draw a graph of Lufthansa fuel cost per barrel in US dollars against the U.S. Gulf Coast spot price of jet fuel per barrel over the calendar annual period 2011 to 2021. Build the graph in Microsoft Excel and copy the graph into a word document. Marks will be allocated to the quality of the graph you construct. To complete this task, you will need to find data on the U.S. Gulf Coast jet fuel price over the relevant time period. Discuss why the Lufthansa fuel cost per barrel in US dollars may be greater than or less than the Gulf Coast jet fuel price. (5 Marks)

Question 5

Find the correlation between the Lufthansa fuel cost per barrel and the Gulf Coast jet fuel price both in the current time period for the Gulf Coast price, and the one period lagged value of the Gulf Coast price. The  correlation will  need  to  be  estimated  over  the  time  period  2011  to  2021.  To  find  the estimates  of  the  correlations  you  will   need  to  study  and   use  the  function   in   Microsoft  Excel “=correl(range 1, range 2)”. Discuss and explain the differences in the answers you obtain. (5 marks)

Question 6

In the case of your question 2 estimate of fuel cost per ASK in US c/ASK, what type of factors would you expect to be causing this metric to change over time? (4 Marks)

Question 7

Discuss in a single paragraph of no more than 100 words why Covid-19 raised the likelihood that airlines would make significant hedge losses if they used financial instruments to hedge against the movement in jet fuel prices in 2020 and 2021. (5 marks)

Question 8

Find the variance of Lufthansa fuel cost  per  barrel  in  Euro  and  compare  this to the variance  of Lufthansa fuel cost per barrel in US dollars over the calendar annual period 2011 to 2021. In 100 words or less discuss and explain your results. To find the estimates of the variance you will need to study and use the function in Microsoft Excel “=var(range)”.  (5 marks)