1    Business cycles

1.  Consider the table below, showing hypothetical measures of real GDP in the coming years, starting at a level of f18 trillion in 2018, fill in the remaining columns of the table by answering the following questions:

(a)  After some research using business surveys, unemployment reports, and recent years’ experience, an economist suggests that the economy was operating at potential output in 2018. Assuming that potential output grows at a constant

annual rate of 2.5% complete the remainder of the table.

(b)  Briefly comment on the state of the economy in each year.

2.  Consider output in country “Alpha” between 2009 and 2018 (in millions):

Table 1: ‘Alpha’ GDP

Assume that a simple straight line between 2009 and 2018 is a good estimate of trend GDP. Calculate the output gap.

3. After reading the following:

● World  Bank’s  “Global  Economic  Prospects”  (Jan,  2023),  read   Global   Con- text  (pages 3-12).   Available  at:  https://openknowledge.worldbank.org/ bitstream/handle/10986/38030/GEP-January-2023.pdf

●  “https://www.ft.com/content/0012b878-cdcd-446e-8c0c-c008709a11c1” (Finan- cial Times, 10 Jan 2023) Available at:

https://www.ft.com/content/0012b878-cdcd-446e-8c0c-c008709a11c1

Answer these questions.

(a) Explain what has affected the World Bank’s growth estimates.

(b) How do investments affect the predicted slowdown in the world economy?

(c) Look at news for any other country in the world of your choice  (it  can be from local newspapers in that country). What is the economic outlook in this

country? How has it been affected by recent developments?

Notes:

More questions regarding the articles will be asked during the S&F class.  You do need to  read  these  articles  before  attending the  session.   If you  haven’t  read  the  articles, tutors  can  skip  any  discussion/questions  based  on  these,  as  there  is  no  time  during the session to read articles.

You may not fully understand every aspect covered in the document.  This is normal. Rather than trying to understand everything, focus on the aspects we have covered in the  module  so far.  In particular,  on  the  discussion  of business  cycles,  what factors affect it, what is the role of consumption and investment.   You can also start thinking about the relationship  between  output,  inflation  and unemployment.

You  have  received  information  on  how  to  access  the  FT.  I  have  explained  this  on Moodle  too.    You  can  go  to  www. ft. com/ warwickeconomics ,   and  register  using your  Warwick  account.