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ECON 7520

SEMESTER  1, 2023

Tutorial 5

Problem 1 (An Economy with Lump-Sum Taxes)

Consider a two-period endowment economy with a single good. Assume that the representative household’s preferences are described by the utility function

ln C1 + ln C2 ,

where C1  and C2  denote consumption in periods 1 and 2, respectively.  In each period, the household is endowed with 10 units of the good. The household pays lump-sum taxes T1 and T2 in periods 1 and 2, respectively. Finally, the household is born with no inancial assets (B0(h)  = 0) and can borrow or lend in the interna- tional inancial market at the world interest rate T*  = 0.1. The government starts period 1 with no outstanding assets or liabilities (B0(g)  = 0). In period 1, the gov- ernment collects lump-sum taxes T1  and consumes G1  = 1 units of the good. In period 2, it collects lump-sum taxes T2  and consumes G2  = 1 units of the good.

Like the household, the government has access to the world inancial markets. In answering the following questions, show your work.

(a)  Compute the equilibrium levels of consumption, the trade balance, and the current account in periods 1 and 2.

(b)  Suppose that T1  = 0. What is T2 ? What is private, public, and national saving in periods 1 and 2?

(c)  Suppose now that T1  increases from 0 to 1 while government purchases are unchanged.  How does this tax hike affect the current account and the iscal deicit in period 1? Briey explain your result.

(d)  Suppose that in period 1 the government increases spending from 1 to 2 units of the good and at the same time increases T1 to 2, so that the iscal deicit in period 1 is nil. What is the effect of this policy change on the current account in period 1? Provide a brief intuitive explanation.

(e) Alternatively, suppose that there is a permanent increase in government pur- chases: both G1 and G2 increase by 1 unit. What is the response of the current account in period 1? Intuitively, compare your result with that from the pre- vious question.