Question 1

Adelaide caf´e is considering a new product idea. This product is called a Banana Burger. The management thinks that people like bananas and burgers; therefore, this combination can be a good business opportunity. You also have the following data:

Table 1: Banana, Burger, and Banana Burger

Determine what type of analysis will be most appropriate in considering this new product.

Question 2

Adelaide caf´e is now trying to model how likely it is that a customer would recommend the caf´e service. The model predicts question 1, using questions 2-5 as inputs. Responses can range from 1-10 with answers 8, 9, and 10 being considered a success. The questions are:

1. How likely is a customer to recommend our restaurant?

2. Was the order handled in a timely fashion? (40% similarity to successful recommendation)

3. Was the server friendly?  (50% similarity to successful recommendation)

4. Was the dining area clean?  (80% similarity to successful recommendation)

5. How satisfied were you with the food options provided?   (60% similarity to successful recommendation)

The model is shown below:

f(recommendation) = 0.65Q2 + 1.45Q3 + 2.45Q4 + 0.45Q5

Based on the model and the data provided (restaurant.xlsx), answer the following questions:

a. What aspect of the caf´e should not be focused on given that the caf´e scores well while the customers do not think this aspect is highly important?

b. What aspect of restaurant quality should the managers coach because the customers think it is important but the caf´e does not score high on it very often?

Question 3

The following payoff table shows profit for a decision analysis problem with two decision alter- natives and three states of nature:

Table 2: Payoff Table

a.  Construct a decision tree for this problem.

b. If the decision maker has no information about the probabilities of the three states of nature, what is the recommended decision using the optimistic, conservative, and minimax regret approaches?

Suppose, the probabilities for the states of nature are:

P(s1 ) = 0.65, P(s2 ) = 0.15, and P(s3 ) = 0.20.

c. What approach should we use to choose the best decision if the information on probabilities is available?

d. What is the optimal decision based on the approach you choose in part c?

Question 4

A firm has three investment alternatives. Payoffs are in thousands of dollars. Table 3: Paoff Table (in ’000 dollars)

a. Using the expected value approach, which decision is preferred?

b. For the lottery having a payoff of $100,000 with probability p and $0 with probability (1 − p), two decision makers expressed the following indifference probabilities.  Find the most preferred decision for each decision maker using the expected utility approach.