Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

BMAN30702

CORPORATE CONTRACTING AND MANAGERIAL BEHAVIOUR

Final Exam 2019

SECTION B

Answer ONE question from this section

Here alpha (α) is the action (or effort) taken by the agent, which is picked from a set of possible actions (A). The alpha, together with the state of the world/nature (θ), determines the  payoff/output to  be shared  between the  principal and the agent (x = x(α, θ)). G is the principal’s utility function and H is the agent’s utility function. G is defined solely by wealth (w), whereas H is defined by both wealth and action. The principal observes only the output (x). In such cases, the sharing rule will be a function only of the output. So s(x) is the share that goes to the agent and r(x) (where r(x) = x – s(x)) is the share of output that goes to the principal.

Using Hölmstrom’s notation, explain how one can achieve a second-best solution to this basic principal-agent problem. Also, discuss possible extensions to this model; which assumptions do you have to relax to get these extensions? (35 marks)

12.   Describe  and  analyse  the   Perceived  Cost  Approach.  Also,  evaluate  Kevin Murphy’s  attempt  to  discredit  the  evidence  supporting  the  Managerial  Power Approach. Has he convinced you? Explain your answer. (35 marks)

SECTION C

Answer ONE question from this section

14.      Provide comprehensive answers to each of the cases described below.

a)  Jim Range owns a Best  Ice Cream store, one of 1,000 franchises across the country. Jim doesn't like to work evenings, so he hires Mary Smith to work the store in the evening for £6.50 per hour. Mary's friends come by each evening and she gives them free ice-cream cones. Is this an adverse selection problem or an incentive problem? What is the solution? (5 marks)

b)  John  Smith  runs  Gamemaker,  an  equipment  producer  for  gaming  service corporations. As CEO, Smith  is apparently worth £2.5  million  per year  in the marketplace.   The   directors   are   attempting   to   decide   how   to   divide   his compensation  package  between  cash  salary  and  perquisites.  Using  budget constraints and indifference curves, illustrate the potential outcomes for the Board of Directors. (10 marks)

c)  Player A moves first and can go L, M or R. Player B moves second and can go R, M or L. If both of them end up at L or at R, A gets £1 and B gets £0. If one ends up at L and the other at R, then B gets £1 and A gets £0. If B ends up at M while A does not, then A gets £1 while B gets £2. If both of them end up at M then both get £0. Show that A has no first-mover advantage in this game. (10 marks)

d)  Players C and D are going to play a game twice. During both repetitions, if they both select a low price or a high price, their market share stays the same. But if one selects a low price while the other selects a high price, then the one with the low price gets more market share while the one with the high price loses some market share. Based on this information what is the most likely outcome in both periods? (10 marks) (Total 35 marks)