Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECON6008 S1 2023

Assignment: Tutorial 5

1.   In the Output-Exchange rate space, draw a DD schedule. Label this relationship 'DD'.

The DD curve describes the link between the exchange rate and the output in the short run.  Through which variable       does this link operate?

A.   Government spending.

B.   Current account.

C.   Investment.

D.   Consumption.

2.   In the Output-Exchange rate space, draw the AA schedule. Label this schedule 'AA'.

As you move down the AA curve, the interest rate

A.  first falls and then rises.

 B.   remains constant.

 C.  falls.

 D.   rises.

3.   In the Output-Exchange rate space, an AA schedule has

been drawn. Note: 'E' =E$ / e .

How will the AA schedule be affected if the expected

future exchange rate (Ee ) falls?

(Draw a new AA schedule and label it 'AA2'.)

4.   Suppose the economy is initially in equilibrium as depicted on the graph to the right. Note: 'E' =  E$ / e .

The government implements a temporary                  expansionary monetary policy, which corresponds to an increase in the US money supply.

Draw on the same graph a new AA line or DD line showing the effect of this policy change. Properly label your line.

As a result of the temporary expansionary monetary policy, output will (1)                            and the exchange rate

(measured in dollars per euro) will (2)                             in the short run.

(1)   rise fall


(2)   rise fall

5.   Suppose the economy is initially in equilibrium as depicted on the graph to the right. Note: 'E' =  E$ / e .

The government implements a permanent                 expansionary monetary policy, which corresponds to an increase in the US (domestic) money supply.

Draw on the same graph a new AA line or new DD line. Properly label your line.

As a result of permanent expansionary monetary policy in the short run, output will (1)                            and the        exchange rate will (2)                            .

In the long run, the economy will slowly adjust to a new         equilibrium since the change was permanent.  In this new     equilibrium, compared to the initial equilibrium, output will be

(3)                            , and the exchange rate will be

(4)                            .

 

 

(1)        rise fall

(2)        rise fall

(3)

 

the same as before higher than before  lower than before

(4)

 

higher     lower      the same

6.   The DD-AA model to the right shows an economy's short-run equilibrium at point 1. Note: 'E' =  E$ / e . Suppose the             government imposes a temporary tariff on all imports.

Show the impact of this commercial policy. Properly label this line.

According to your graph, the domestic economy will experience

A.  a rise in output and a currency depreciation.

 B.  a rise in output and a currency appreciation.

Now suppose that with the passage of time it becomes      increasingly clear that the tariff will be permanent. This will

induce participants in the foreign exchange market to revise their expectations. More specifically, the expected future      exchange rate, Ee , will (1)                            .

In the DD-AA model, this revised expectation of the future exchange rate will cause

A.  a leftward shift in the DD schedule, a fall in output, an

 B.  an upward shift in the AA schedule, a rise in output, a

 C.  a downward shift in the AA schedule, a fall in output,

D.  a rightward shift in the DD schedule, and thus a reinfo tariff.


(1)   increase decrease


7.   Imagine that a sufficient number of states (at least 38) affirms a constitutional amendment approved by the

Congress requiring the U.S. government to maintain a           balanced budget at all times. Thus, if the government wishes to change government spending, it must change taxes by     the same amount, that is ΔG = ΔT always.

Does the constitutional amendment imply that the

government can no longer use fiscal policy to affect employment and output? (1)                           

The figure to the right shows, in the framework of the DD-AA model, the U.S. economy's short-run equilibrium at point 1.   Note: 'E' =  E$ / e .

If the government seeks to increase employment and output using fiscal policy within the stricture of the constitutional

amendment, it will (2)                             G and T by the same amount.

Illustrate this "balanced budget" change in fiscal policy in the diagram. Properly label your line.

The effect of the expansionary "balanced budget" fiscal policy will be to

A.   increase both output and employment and appreciate

 B.   increase both output and employment and depreciate


8.   Consider the following linear version of the AA DD model in the text: Consumption is given by C = (1 − s)Y and the current

account balance is given by CA = aE mY. (s is sometimes referred to as the marginal

propensity to save and m is called the marginal propensity to import.)

Then the condition of equilibrium in the goods market is Y = C + I + G + CA = (1 − s) Y + I + G + aE mY . We will write the condition of money-market equilibrium as MS/P = bY dR.

On the assumption that the central bank can hold both the interest rate R and the exchange rate E constant, and assuming that investment I is also constant, what is the effect of an increase in government spending G on output Y? Explain your     result.

A.   Output increases by an indeterminate amount since a central bank cannot simultaneously hold both the interest rate and the exchange rate constant.

Output increases by an amount less than   s + m × ΔG , depending on the slope of the AA curve.

Anything other than a horizontal AA curve implies that events in the money and foreign exchange markets will dissipate the impact of the increased government spending.

C.   Output increases by (s + m) × ΔG. The impact of the increased government spending is somewhat         smaller than it would be in a closed economy since a small portion of the associated income increase is spent on imports rather than domestic output.

Output increases by   s + m × ΔG . The impact of the increased government spending is somewhat

smaller than it would be in a closed economy since a small portion of the associated income increase is

spent on imports rather than domestic output.

 

9.   The figure to the right depicts an economy's output and       asset markets in a short-run equilibrium with exchange rate

Exchange Rate, E

 

1

DD

 

 

 

 

1

E

 

 

 

 

1

AA

 

1

Y

Output,Y

E   and output Y  . Note: 'E' =

Suppose a new government is elected and announces that  once it is inaugurated, it will increase the money supply.       Using the diagram, show the impact this announcement has upon the economy's equilibrium outcome.

 

 

 

 

According to your diagram, the announcement of a monetary expansion yields

 

 

 

A.  a rise in both output and the exchange rate.

B.  a rise in output and a currency appreciation.

C.  a rise in output and a currency depreciation.

D.   both A and C are correct.

10.   If the money supply falls permanently and we began at full employment, which will NOT happen?

A.   Prices will fall in the long run.

 B.   GDP stays constant in the short run and long run (due to monetary neutrality).

 C.  There will be undershooting (short run E$ / e is below long run E$ / e).

D.   Both AA and DD curves move in the long run.


11.   If the economy's output is initially above full employment, which of the following policy combinations could restore full employment and keep the exchange rate at the same level?

A.   Contractionary monetary and fiscal policy.

 B.   Contractionary fiscal policy and expansionary monetary policy.

 C.   Contractionary monetary policy and expansionary fiscal policy.

 D.    Expansionary monetary and fiscal policy.