1.   What does PPP imply?

A.   Inflation rates are equal in both countries.

B.  The real exchange rate is equal to 1.

C.  The Law of One Price holds for all the goods.

D.  The real exchange rate is equal to 0.

2.   The Economist magazine is famous for its publication of the Big Mac index—a table of Big MacTM prices in different    countries around the world. The use of the Big Mac allows for a highly standardized product sold throughout the world. Given the following abbreviated table:

Suppose that the exchange rate between China and the U.K is:

Rb (Rembini) 15,000 = £1.00

and that the Big MacTM could be used as a standardized commodity—easily transported and not perishable. Complete the following:

£1,000 = Rb                          

Sell Pounds / Buy Rembini on

foreign exchange markets

(Enter your responses as integers.)

=                            Big MacsTM

Use Rembini to buy Big Macs in China

= £                       

Transport (at no cost) and sell

the Big Macs in London

Purchasing Power Parity would imply that the British pound should (1)                             against the Chinese Rembini (Yuan).

appreciate

depreciate

remain unchanged

3.   Large-scale wars typically bring a suspension of international trading and financial activities. Exchange rates lose much of their relevance under these conditions, but once the war is over governments wishing to fix exchange rates face the          problem of deciding what the new rates should be. The PPP theory has often been applied to this problem of postwar       exchange rate realignment.

If you were the British Chancellor of the Exchequer and World War I had just ended, a good first approximization to identifying the appropriate post-war dollar/pound exchange rate might be obtained by

A.  allowing market forces to determine the appropriate rate.

B.  adjusting the pre-war rate according to the income changes experienced by the two countries during the war.

C.  adjusting the pre-war rate according to the price level changes experienced by the two countries during the war.

 D.  adjusting the pre-war rate according to the contribution each country made to the war effort.

 E.   simply restoring the pre-war rate.

If, during the war, the U.S. price level increased by 20% while the U.K. level rose by 8%, a best-guess post-war dollar/pound exchange rate would be, compared to the pre-war rate, ( 1)                            .

Using the PPP theory in this manner may be a bad idea if

A.  the two countries had significantly different wartime changes in productive capacity.

 B.   productivity trends in the two countries were disparate during the war.

 C.   relative demands for the goods produced in the countries changed substantially.

 D.  all of the above are reasons why reliance upon PPP theory may be less than satisfactory.