1.   How can the bursting of an asset-price bubble in the stock market help trigger a financial crisis?

When an asset-price bubble bursts and asset prices realign with fundamental  economic values, the resulting decline in net worth means that businesses have less     skin in the game and so have incentives to take on more risk at the lender’s expense,   increasing the moral hazard problem. In addition, lower net worth means there is less  collateral and so adverse selection increases. The bursting of an asset-price bubble  therefore makes borrowers less credit-worthy and causes a contraction in lending and    spending. The asset price bust can also lead to a deterioration in financial institutions’ balance sheets, which causes them to deleverage, further contributing to the decline in lending and economic activity.

2.    Why are deposit insurance and other types of government safety nets important to the health of the economy?

A government safety net can short-circuit runs on banks and bank panics, and          overcome reluctance by depositors to put funds in the banking system. This helps to eliminate a contagion effect, in which both good and bad banks could become insolvent in the event of a bank panic. Without confidence in the banking system,    such panics could result in a collapse of the financial system and severely inhibit     investment and economic growth.

3.   Do you think that eliminating or limiting the amount of deposit insurance would be a good idea? Explain your answer.

Eliminating or limiting the amount of deposit insurance would help reduce the moral hazard of excessive risk taking on the part of banks. It would, however, make bank   failures and panics more likely, so it might not be a very good idea.

4.   If casualty insurance companies providedfire insurance without any restrictions, what kind of adverse selection and moral hazard problems might result?

There would be adverse selection, because people who might want to burn their           property for some personal gain would actively try to obtain substantial fire insurance policies. Moral hazard could also be a problem, because a person with a fire insurance policy has less incentive to take measures to prevent fire.

5.   What are the costs and benefits of a too-big-to-fail policy?

The benefits of a too-big-to-fail policy are that it makes bank panics less likely. The costs are that it increases the incentives for moral hazard by big banks that know that depositors do not have incentives to monitor the banks’ risk-taking activities. In  addition, it is an unfair policy because it discriminates against small banks.

6.  How does bank chartering reduce adverse selection problems? Does it always work?

Chartering banks helps reduce the adverse selection problem because it attempts to screen proposals for new banks to prevent risk-prone entrepreneurs and crooks from   controlling them. It will not always work because risk-prone entrepreneurs and crooks have incentives to hide their true nature and thus may slip through the chartering

process.

7.   How do disclosure requirements help limit excessive risk taking by banks?

More public information about the risks incurred by banks and the quality of their portfolio helps stockholders, creditors, and depositors to evaluate and monitor banks  and pull their funds out if the banks are taking on too much risk. Thus, in order to prevent this from happening banks are likely to take on less risk, and this makes bank failures less likely.

8.   Why might more competition infinancial markets be a bad idea? Would restrictions on competition be a better idea? Why or why not?

With more competition in financial markets, there are more firms making less profits. Thus, there is greater incentive for financial firms to take on greater risk in an effort to increase profits. Although restrictions on competition would decrease the incentive for risk by financial firms, it may not be altogether beneficial. It is likely that lower     competition would result in higher fees to consumers and decreased efficiency of banking institutions.

MCQs

1. Depositors lack of information about the quality of bank assets can lead to

A) bank panics.

B) bank booms.

C) sequencing.

D) asset transformation. Answer:  A

2. The contagion effect refers to the fact that

A) deposit insurance has eliminated the problem of bank failures.

B) bank runs involve only sound banks.

C) bank runs involve only insolvent banks.

D) the failure of one bank can hasten the failure of other banks. Answer:  D

3. A system of deposit insurance

A) attracts risk-taking entrepreneurs into the banking industry.

B) encourages bank managers to decrease risk.

C) increases the incentives of depositors to monitor the riskiness of their bank's asset portfolio.

D) increases the likelihood of bank runs.

Answer:  A

4. Deposit insurance is only one type of government safety net. All of the following are types of government support for troubled financial institutions EXCEPT

A) forgiving tax debt.

B) lending from the central bank.

C) lending directly from the government's treasury department.

D) nationalizing and guaranteeing that all creditors will be repaid their loans in full. Answer:  A

5. In May 1991, the FDIC announced that it would sell the government's final 26% stake in Continental Illinois, ending government ownership of the bank that it had rescued in 1984. The FDIC took control of the bank, rather than liquidate it, because it believed that              Continental Illinois

A) was a good investment opportunity for the government.

B) could be the Chicago branch of a new governmentally-owned interstate banking system.

C) was too big to fail.

D) would become the center of the new midwest region central bank system.

Answer:  C

6. The chartering process is especially designed to deal with the ________ problem, and regular bank examinations help to reduce the ________ problem.

A) adverse selection; adverse selection

B) adverse selection; moral hazard

C) moral hazard; adverse selection

D) moral hazard; moral hazard Answer:  B

7. Who has regulatory responsibility when a bank operates branches in many countries?

A) It is not always clear.

B) the WTO

C) the U.S. Federal Reserve System

D) the first country to submit an application

Answer:  A

8. Moral hazard is an important concern of insurance arrangements because the existence of insurance

A) provides increased incentives for risk taking.

B) is a hindrance to efficient risk taking.

C) causes the private cost of the insured activity to increase.

D) creates an adverse selection problem but no moral hazard problem. Answer: A

9. Which of the following is NOT a reason financial regulation and supervision is difficult in real life?

A) Financial institutions have strong incentives to avoid existing regulations.

B) Unintended consequences may happen if details in the regulations are not precise.

C) Regulated firms lobby politicians to lean on regulators to ease the rules.

D) Financial institutions are not required to follow the rules.

Answer:  D