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Advanced Macroeconomics (Econ 7040)

Tutorial 3: The Augmented Solow Model

1.  Suppose that the augmented Solow model represents the world well enough.  Assume that Yt = AKα(ZtNt)1α .

(a) Find the new transitional dynamics equations of the model, in eciency units terms [TD2].

(Backward engineering: given that the model displays long-run equilibrium in ef- hciency units, we divide everything by ZtNt)

(b) Find an expression for the steady state value of  =  and k =  . How do we know that * exists?

(c) Find an expression for the steady state value of yˆ =  and y = 

(d) Find an expression for the steady state value of =  and c =

(e) Use the macrohistory data set JSTdatasetR4.dta to compute the growth rate of population in the U.S for the period 1860-2016. Plot a graph, clearly labeling the axis. Do you observe any trend or structural change in n?

(f) What are the model’s implications on y, k, and r from the observed changes in n in the U.S?

(g) Is the observed evolution of y, c and r consistent with these predictions? Discuss how the model can (or cannot) make sense of the evolution of these variables more broadly.