Answer ALL questions. [Word limit: 2000 words]

Each of questions one and two carries 30 per cent of the total mark. Question three carries 40 per cent of the total mark.

Academic Misconduct is strictly prohibited, including the use of essay mills, homework help sites, plagiarism, collusion,falsification, impersonation or any other action which might give me an unfair advantage. By submitting this assessment, I pledge my honour that I have not violated UCL's Assessment Regulations which are detailed in https://www.ucl.ac.uk/academic-manual/chapters/chapter-6-student-casework-framework/section-9-student-academic-misconduct-procedure.

Q1 [30 MARKS]. A researcher investigates the effect of youth unemployment on later wages in the UK. He uses data that follows people born in May 1970 since their birth and runs the regression as follows:

lnwi = β0 + β1 Unempi, 1-2+ β2 Unempi, 3-4+ β3 Unempi, 5-6+ β4 Unempi, 7- 12+ β5 Unempi, 13++εi

where lnwi  is the log wage of individual i at age 35 and  Unempi, a-b is a dummy variable indicating whether individual i experienced a period of unemployment  of a to b months between the ages of 16 and 23. For example, Unempi, 1-2 = 1 if individual i was unemployed between 1 and 2 months when she/he was between the ages of 16 and 23 (and 0 otherwise). Unempi, 13+  = 1 if individual i was unemployed for more than 13 months when she/he was between 16 and 23 years old (and 0 otherwise).  εi  is the error term. The measures of youth unemployment are based on questions asked retrospectively to the individuals about their

experience in the labour market between 16 and 23 years old and their wages at age 35. The results from this regression are reported in the table below:

Sample size= 16,500; R2=0. 13

(a) Based on the regression results, explain the effects of unemployment for more than one month between 16 and 23 years old on later wages. Use literature to support your arguments.

(b) Discuss  two  problems  with  this  empirical  model  estimating  the  effects  of  youth unemployment on later wages and propose solutions to these problems.

(c) Suppose the researcher wants to understand whether the effects of youth unemployment on later wages differ between female and male. Propose a regression model to investigate this. Carefully  explain  what  variables  are  needed  in  the  regression  and  which  regression coefficients measure the differences. Show the steps in detail.

Q2 [30 MARKS]. A researcher is investigating the differences in consumption across different counties in the UK. He assumes that a household is choosing how to allocate consumption across periods of its life by maximising lifetime utility V, such that:

V =  ut (ct ) where  ut (ct ) =   ct(a) ,

where ct is consumption in the t-th period and ut (.) is a within-period utility function for the t-th period. T is end of life and a < 1.

The researcher has data from a series of monthly household consumption surveys in the UK at the county level for a period of 40 years. He uses these data to run the following OLS regression:

ΔlnCit =β0+β 1 rt   + µit

where Cit is average consumption expenditure in the i-th county of the t-th period, ΔlnCit is the change in the logarithm of Cit across two periods (Δ ln Cit  = ln Ci,t+1  − ln Cit ), and

rt   is the real interest rate between periods t and t+1.

He gets the following estimates:

(a) Use the estimated results to calculate the estimates of 6 and a. Show the derivations in detail.

(b) Can we reject that a = 0.75 at the 5% level of significance?  Can we reject that 6 = 0 at the 5% level of significance?

(c) In order to investigate this further, the researcher estimates the following model ΔlnCit =β0+β 1 rt   + β2ΔlnYit + µit

where Yit is income per person in the i-th county of the t-th period, ΔlnYit is the expected change in the logarithm of Yit between period t and t+1.

The researcher splits the sample into two groups: renters and homeowners, and estimates the model separately for each group and gets the following estimates:

Do the above results suggest that there is one particular group for whom the prediction of the life-cycle model does not hold? If so, identify this group and explain why this might be the case.

Q3 [40 MARKS]. The government in a country started a large welfare program targeting poor rural households. One major aim of the program was to alleviate child labour by giving a monthly  cash  grant  to  mothers  provided  their  children  showed  up  at  school  every  day. Economists have shown that the program has had a major impact on reducing child labour and increasing  educational  attainment  of  children.  They  are  now  interested  in  whether  the programme affected mother's labour supply.