You will be given a unique set of five commodities price series to analyse, both individually and as a group. These will be provided to you later in the module. Your assignment should be written as a single report covering the following tasks.

Assignment Tasks

1.   Using the daily commodity dataset from WRDS provided to you in the module extra and plot the time matched cumulative return series for your given five commodities. [10 Marks]

2.   Conduct an out-of-sample ARMA forecasting analysis for your commodity priced over a forward-looking time frame of at  least one year.  Ensure your forecast contains appropriate representations of the anticipated uncertainty of the commodity price (for instance using a fan plot). [10 Marks]

3.   Using a suite of unit root tests assess whether there is sufficient statistical evidence to suggest the presence of a unit root in the log price process. [10 Marks]

4.   Using an appropriate test, test to see if there are any candidate breakpoints in your data. [15 Marks]

5.   Combining all your time series into a single group analysis to determine if there is evidence  of  at  least  one  cointegrating  vector  using  the  Engle-Granger  two  step method. [15 Marks]

6.   Using the Johansen FIML trace and/or maximal eigenvalue test, determine the likely number of cointegrating vectors and compare your result to part (5). [15 Marks]

7.   Using an appropriate inference technique determine the degree of causality between the five-commodity series and summarise your result. [15 Marks]

8.   Use appropriate plots and tables to illustrate your answers to each of the seven tasks above. This analysis should only utlize the “R” programming language, you will need to attach your properly annotated R code as an appendix to your assignment. [10 Marks]

Each of your sections should have a minimum 150 to 300 words of text to explain your approach and provide a summary of how you have interpreted the results. You are NOT required to provide any mathematical examples or derive any of the models, refer to sections and pages either in your textbook or the lecture slides if necessary. Extra credit will be given to a neat and carefully structured and presented assignment.

Overall word limit: 2500

SUBMISSION INSTRUCTIONS

Assignments should be typed, using 1.5 spacing and an easy-to-read 12-point font. Assignments and dissertations/business projects must not exceed the word count indicated in the module handbook/assessment brief.

The word count should:

▪   Include all the text, including title, preface, introduction, in-text citations, quotations, footnotes and any other items not specifically excluded below.

▪   Exclude diagrams, tables (including tables/lists of contents and figures), equations, executive summary/abstract, acknowledgements, declaration, bibliography/list of references and appendices. However, it is not appropriate to use diagrams or tables merely as a way of circumventing the word limit. If a student uses a table or figure as a means of presenting his/her own words, then this is included in the word count.