QUESTION        1

Scary Ltd is an entity that specialises in finding novel ways to generate income. Included in the balance of property, plant and equipment, as at year end 31 March 2021,was an item of equipment. Information about this item of equipment has been provided in the tables below; the missing information in the tables can be calculated by you.

At 31 December 2021 the directors decided to change the basis of measuring the above item of equipment from the cost model to the revaluation model:

At 31 March 2022 the directors reassessed the fair value of the above item of equipment:

At 30 September 2022 Scary Ltd sold the equipment for $12500 cash.

Required:

(a) Prepare all the journal entries at 31 December 2021 for the first revaluation (b) Prepare all the journal entries at 31 March 2022 for the second revaluation

(c) Prepare all the journal entries at 30 September 2022 for the derecognition

(d) Show extracts from the financial statements of Scary Ltd for the years ended 31 March

2022 and 31 March 2023.

(e)Assume the company did not switch to the revaluation model on 31 December 2021, but

instead chose to continue with the cost model.

(i)        Prepare all the journal entries at 31 December 2021 to record any impairment Assume the recoverable amount of the equipment is equal to the fair value and

the costs to sell was zero

(ii)       Show extracts from the financial statements of Scary Ltd for the year ended 31

March 2022.

QUESTION 2

These questions relate to the Apple brand:

(a)Determine the ranking of the Apple brand in January 2023.

(b) What was the Apple brand valued at in January 2023?

(c) Explain, in a few words, why the Apple brand is not recognised as an asset. Refer to the

relevant accounting standard in your answer.

QUESTION 3

The 2022 Financial Results/Report for Air NZ and Auckland Airport are provided on Can- vas/Modules/Assignments 1 to 5. Answer the questions in the answer booklet for both Air  NZ and Auckland Airport.All questions relate to 2022

QUESTION 4

CostSave Ltd is looking to buy or lease some tablets for its employees to use in running its local store, newly opened in NZ.

On 24 March 2022, CostSave Ltd entered into a lease contract with TechPro Ltd for 1000 tablets that sell for $1308.67 each when purchased new.

Required:

PART     A     Lessor:

(a) Prepare the journal entry for TechPro Ltd to recognise the finance lease receivable at the

commencement date of the lease. Show all your workings in the spaces provided.

(b)Prepare financial statements for TechProLtd to reflect the effects of the finance lease for

the financial period ending 31 March 2023, 2024, and 2025.

(c) Assume the lease is classified as an operating lease by the lessor, determine the operating

lease income for TechPro for the year ending 31 March 2025.

PART     B     Lessee:

(a) CostSave Ltd decides to take advantage of the exemptions allowed under NZ IFRS 16 and expenses the lease costs. Prepare the relevant journal entry for CostSave Ltd at 31 March

2023.

(b) Explain why CostSave Ltd would be allowed to expense the lease costs following the ‘simplified accounting approach. ’

(c) Assume CostSave Ltd does not take advantage of the exemption, prepare the journal entry at 1 April 2022,and prepare financial statements for CostSave Ltd to reflect the effects of the lease for the financial periods ending 31 March 2023 and 2024.Show all your workings in

the spaces provided.

(d)IF CostSave Ltd wants to buy the tablets at the end of year 3, it will have to pay an extra   $350000 at the end of the three-year lease term. Assuming CostSave Ltd intends to pay the    extra amount and purchase all the tablets in three years'time, prepare the relevant joural en- try at the commencement of the lease. Show your workings.

(e)Explain why your measurement of the ROU asset in(d) above is different to your meas- urement of the ROU asset in(c).

QUESTION 5

The 2022 Financial Results/Report for Air NZ and Auckland Airport are provided on Can- vas/Modules/Assignments 1 to 5.Answer the questions in the answer booklet for both Air NZ and Auckland Airport.All questions relate to 2022