Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECN 301 – Intermediate Macroeconomics I

Assignment #2

INSTRUCTIONS: Upon completion, please submit your answer key and Excel  spreadsheet through D2L. The Excel spreadsheet should contain your raw data, calculations and graphs for each question. Your answer key should contain your response to each question. Please present your work clearly and in detail.

QUESTION 1 – TOTAL MARKS: 30

As discussed in Assignment #1, the Distributions of Household Economic Accounts by Statistics Canada provides important insights into income inequality in Canada. It also provides data on the distribution of wealth.

The related table can be found at:

https://www150.statcan.gc.ca/t1/tbl1/en/tv.action?pid=3610066001

The table is labelled as “Distributions of household economic accounts, wealth, by characteristic, quarterly (x 1,000,000)” . Note that all figures listed in the table are on a quarterly (3 months) basis and are measured in millions of dollars. Net worth or wealth is measured as the difference between a household’s total assets  and its liabilities. You can  easily change the default  choice under “Characteristics” and “Reference Period” from the dropdown menu. By pressing the “Apply” button, the table will be updated to reflect your choices. In addition, the table allows you to Add/Remove data and provides various download options to you. All your calculations and plots for this assignment should be performed using the Microsoft Excel software package.

a.   Change the “Reference Period” from the default one to the period from the third quarter of 2021 (2021: Q3) up to the third quarter of 2022 (2022: Q3). This period applies to all parts of this assignment unless explicitly stated otherwise. How much has aggregate household wealth changed in terms of monetary value between: (i) 2021: Q3 and 2022: Q3, and (ii) between 2022: Q2 and 2022: Q3? (2 marks)

b.   Obtain the share of wealth for the highest wealth quintile (top 20%) as of 2022: Q3 and compare it with the combined share for the lowest and second wealth quintiles for the same quarter. Note that the latter share accounts for the wealth of 40% of all households in Canada. How do these shares compare to their values in 2022: Q2? (2 marks)

c.   Select the “Value per household” option under the Statistics tab to obtain the relevant data for the average household in each wealth quintile for 2022: Q3. What is the average value of financial assets for the two lowest wealth quintiles combined and how does it compare to that for the average household in the highest wealth quintile? What about real estate? (2 marks)

d.   Consider now the  average household  for the  following  four wealth  quintiles:  (1) the combined lowest and second wealth quintile, (2) the third wealth quintile, (3) the fourth wealth quintile and (4) the highest wealth quintile. For each of these four quintiles calculate the percentage change between 2019: Q4 and 2022: Q3 of the following types of liabilities:

(i)  Mortgage  debt,  labelled  as  “Mortgage  liabilities”  in  the  data  table,  and  (ii) Non- mortgage debt, labelled as “Other liabilities” . Note that non-mortgage debt includes credit cards, lines of credit, etc.  Compare your results across the four quintiles and comment. (6 marks)

e.   Use the Add/Remove option to change the characteristics of the series to be extracted. Your objective is to obtain the net worth over time in terms of age groups. The table provides data for five age groups: less than 35 years, 35 to 44, 45 to 54, 55 to 64, and 65 years and over. Note that in order to obtain the relevant data for the average person in each age group, you need to select the “Value per household” option under Statistics. The net worth value provided corresponds to a household whose major income earner belongs to the specific age group. Calculate the percentage change in net worth between 2022: Q2 and 2022: Q3. Comment on your results. (6 marks)

f.   Consider the same age groups as in Part (e). Obtain the average household net worth for each age group over the period covering the fourth quarter of 2019 (2019: Q4) to the third quarter of 2022 (2022: Q3). Calculate the percentage change in average household net worth of each age group for every quarter during this period by dividing the average net worth value in the specific quarter with the average household net worth in 2019: Q4 and multiplying the ratio by 100. This formula sets 2019: Q4 as the base quarter for all age groups and calculates the percentage change of their average net worth relative to this base quarter. Plot the percentage change in average household net worth by age group of major income earner calculated as above against the quarters between 2019: Q4 and 2022: Q3. Comment on your figure. (6 marks)

g.   This part of the question requires you to access data available in the following table:

https://www150.statcan.gc.ca/t1/tbl1/en/tv.action?pid=3610066401

QUESTION 2 – TOTAL MARKS: 10

Consider the Malthus growth model discussed in class. Suppose that the production function in a specific period is given by

Y = zF(L, N) = zLaN1一a,           (1)

where Y is aggregate output, L denotes land and N is the population. Land is fixed while the entire population is assumed to be working. Variable z represents total factor productivity, while a is a parameter  that  takes  values  between  0  and  1.  The  function  that  describes  the  relationship population growth and consumption per capita is given by

where C denotes aggregate consumption, while b > 0 and 0 < d < 1 are parameters. Finally, N represents the population in the current period and N, represents the population in the next period.

a.   Use equation (1) to obtain the corresponding production function per worker y = zf(l), where y = Y/N and l = L/N denote output per worker and land per worker, respectively. (1 mark)

b.   Use equation (2) to solve for the steady state level of consumption per worker, c ∗ = C ∗ /N∗ . (1 mark)

c.   In  the  Malthus  model  all  output  produced  in  a  given  period  is  consumed.  Use  this equilibrium condition to solve for the steady state level of output per worker, y ∗ . (1 mark)

d.   Use y ∗ from part (c) along with the production function per worker from part (a) to solve for the steady state level of land per worker, l ∗ , as a function of z, b and a. (1 mark)

e.   Given that land L is fixed, solve for N ∗ , C ∗ and Y ∗ . (3 marks)

f.   Recall that in the Malthus growth model given the fixed amount of land and the population in a specific period, the economy produces output according to (1) which, in turn, is consumed  in  its  entirety.  Furthermore,  the  current  period’s  consumption  per  worker determines next period’s population according to (2). Assume the following values for the parameters of the model and total factor productivity:

L = 200, d = 1 b = 100, a = 1 z = 50.

Also suppose that the initial population N0 is equal to 40. Based on the scheme outlined above, use the Microsoft Excel software package to calculate Nt, Yt, Ct, N, ct, yt and lt for t = 0, 1, 2, … , 100. Note that N  denotes the population in period  t + 1 determined in period t based on equation (2). In other words, Nt(/) = Nt+1 . In addition, format the cells in your spreadsheet so that all numbers calculated appear with two decimals: for example, a hypothetical number like 1.140001 will be rounded down in your spreadsheet and appear as 1.14. This part of the question requires you to simulate the Malthus growth model. Given the value of the initial population provided, the economy will converge at some point to its steady state and remain there. In this long run equilibrium, the values of all variables in the model will correspond to the ones based on the expressions derived in parts (b) – (e) evaluated using the numerical values provided above. (3 marks)