SECTION A

Answer all questions.

Use the Answer Sheet provided to select the most correct alternative.

Use the following information to answer Question 1

1.     The above figures indicate that the unemployment rate is equal to :

A.  5%

B.  10%

C.  11. 1%

D.  16.5%

2.     A cyclical Federal government budget surplus could be caused by :

A.        decreasing  unemployment

B .         increasing unemployment

C .         assets sales by the government

D.        rapid economic growth

8.      Which of the following actions would tend to offer the greatest

protection for domestic producers from imported goods?

A .       imposing tariffs on price inelastic imports

B .       imposing tariffs on price elastic imports

C.         removing all import quotas

D.        increasing the number of domestic producers

9.      Last year, the Jones family earned $40 000. This year, their income is $42 000. If the inflation rate of 10 per cent, which of the following is correct?

A.         The Jones’ nominal income and real income have both fallen.

B.          The Jones’ nominal income and real income have both risen.

C.        The Jones’ nominal income has increased and their real income has fallen.

D.        The Jones’ nominal income has decreased and their real income has risen.

10.    The purpose of tariffs is to:

A.         reduce imports by raising their selling prices compared with similar goods produced within the country

B.         increase imports by reducing their selling prices compared with similar goods produced within the country

C.          increase a variety of goods and services available locally

D.          reduce imports by reducing their selling prices compared with similar goods produced within the country

11. The economy is fully employed when there is no:

A.         seasonal unemployment

B.          frictional unemployment

C.          structural unemployment

D.         cyclical unemployment

12.    As the education and skill level of the labour force increases over time, which of the following will take place?

A.         AS will shift to the right

B.          AS will shift to the left

C.          AD will shift to the right

D.         AD will shift to the left

13.    Suppose workers become pessimistic about their future employment, which        causes them to save more and spend less. If the economy is on the intermediate range of the aggregate supply curve, then:

A.         both real GDP and the price level will fall

B.          real GDP will fall and the price level will rise

C.          real GDP will rise and the price level will fall

D.         both real GDP and the price level will rise

14.      Which of the following is a benefit of free trade?

A.         Households pay higher prices for many goods and services.

B.          It relies on an overseas market .

C.          It increases input costs for many firms .

D.         Resources are allocated more efficiently.

15.      An appreciation of the Australian dollar will result in :

A .        an improvement in Australia’s export volumes

B.         an increase in Australia’s inflation rate

C.         an improvement in Australia’s terms of trade

D.        an improvement in Australia’s Balance on Merchandise Trade

16.      Which of the following pairs of macroeconomic objectives is least likely to conflict in the Australian economy?

A .      full employment and price stability

B.      internal and external balance

C .     full employment and economic growth

D.      economic growth and price stability

17.      If the economy is experiencing unemployment, the most appropriate government policy would be to shift the aggregate:

A.         demand curve by using a tax increase coupled with spending cuts

B.          demand curve by using a tax increase coupled with more spending

C.          demand curve by using a tax cut coupled with more spending

D.         supply curve by using a tax cut coupled with more spending

18.      When the economy enters a downturn phase, unemployment benefits:

A.        fall and so disposable income and spending fall more slowly than real GDP

B.        fall and so disposable income and spending do not rise as rapidly as real GDP

C.        rise and so disposable income and spending do not rise as rapidly as real GDP

D.        rise and so disposable income and spending fall more slowly than real GDP 

19.      ‘Crowding out’ refers to the government’s increased demand for credit, which:

A.         displaces some private-sector consumption by decreasing the price level

B.          displaces some private-sector borrowing by decreasing the interest rate

C.          displaces some private-sector borrowing by increasing the interest rate

D.         shifts labour from the private sector to the public sector

20.    A sharp fall in investment in Australia will most likely result in the RBA:

A.         decreasing the cash rate

B.          decreasing the home loan rate

C.          Increasing the money supply

D.         increasing the cash rate

SECTION B

Answer Questions 21 and 22 in the same Writing Booklet.

Clearly number each Question.

Start each Question on a new page.

Each Question is worth 10 marks.

SECTION C

Question 23 is worth 20 marks.

Answer all parts to the Question.

Answer this Question in a SEPARATE Examination Booklet.

Use the information in the table about a country’s economy to answer the questions.

(a)       Using the Economic Data in the table describe the changes to the

above country’s internal balance between year 1 and year 2. (5 marks)

(b)       How are changes in the country’s internal balance likely to have

affected government tax revenue and government welfare expenditure

between year 1 and year 2 ?                                                       (5 marks)

(c)       How have the changes in the country’s internal balance likely to have   influenced the level of imports and exports between year 1 and year 2? (5 marks)

(d)       Use an AD/ AS diagram to illustrate the likely effect of an increase in government infrastructure spending in the above economy. (5 marks)