Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

MOCK  CLASS EXAM

TOPICS IN MACROECONOMICS - SECTION A: GROWTH AND DEVELOPMENT

Instructions:  Each  question  carries equal weight.   Altogether,  there are  50 points.

Question  1:  Answer each short question based on the concepts that were covered in the course.  The arguments should be primarily verbal (though you can use formulas or graphs if you wish). Be concise, write no more than about half a page per question. 

a) In a standard decentralised and augmented Solow model (with population and tech- nology growth), how do the wage and the rental rate of capital move in the long run? Provide an intuition for these results. 

b) Consider the standard Ramsey model developed in the course.  Suppose that in the initial period, the capital stock is above its steady state value, K0   > K⋆ .  Provide an intuition for why the economy will not reach its steady state within a period, meaning that K1   K⋆ .  

c)  Consider  a  standard  augmented  Solow  model with  positive  long-run technological growth, g  >  0,  and a constant population.   Is it possible for such a model economy to exhibit the following pattern in output,  Yt , over time t:  Y0   >  Y1   >  Y2   and then Y2  < Y3  < ... < Y∞ ? Explain your reasoning. 

d) Briefly describe in words how misallocation may be responsible for the cross-country variation in total factor productivity.  

e) The UK nominal GDP increased from GBP 1,549 billion in 2009 to GBP 2,218 billion in 2019. Use the formula xt = x0 (1 + g)t to compute the average annual growth rate. To what extent does that number reflect the average growth rate in real GDP per worker over that period? Explain.