Section A: Questions involving calculations.

Q1:  The average annual growth rate is calculated as

1

g = (1 + G) T   二 1

where G denotes the overall growth and T is the time period. In this case, we have

1

g = (1 + 2) 15   二 1 = 0:0760

Q5:  The cost of US basket in the US is (2 × 1000) + (10 × 2) = $2; 020:

The cost of the US basket in Kenya is (2 × 100000) + (10 × 50) = $200; 500:

It follows that the implied PPP exchange rate is $1 = K99:26:

Q6:  The world basket of goods is 2.1 iPhones and 16 hamburgers.

The cost of world basket in the US is (2:1 × 1000) + (16 × 2) = $2; 132:

The cost of the US basket in Kenya is (2:1 × 100000) + (16 × 50) = $210; 800: It follows that the implied PPP exchange rate is $1 = K98:87:

Q7:  The coordinates of the Lorenz curve are

The area under the curve plotted in Figure 1 can be computed as

S = (0:5 × 0:25) +0:25 × (0:05 + 0:15 + 0:4) = 0:275

尸                                           一           尸                                                                                                         一

triangles                               rectangles

The Gini coe¢ cient is equal to the fraction of the area of the triangle below the line of equality ( ) that is covered by the area above the Lorenz curve:

Gini =   S = 1 二 2S

It follows that the Gini coe¢ cient is 0.45.

Q14:  The steady state capital stock per worker satisÖes the equation

1

sAk 3   = (n + 6)k

Solving for k we get

k* = ╱ 、

which in this case is

3

k* = 4 2   = 8

The steady state output per worker is then

1                           1

y = Ak 3   = 3 × 8 3   = 6:

Section B: Mutipart Questions involving calculations.

B2.  Household fertility choice

Q25: The budget constraint can be written as

C = 40(100 二 10N) 二 700N + 6000

which simpliÖes to

C = 10000 二 1100N:

Q26: If the household acts optimally, it will try to choose a point on its budget constraint. If at that point C = 5600, then the optimal number of children must satisfy

5600 = 10000 二 1100N:

It follows that N* = 4:

Q27: The budget constraint can now be written as

C = 40(100 二 10N) 二 700N + 7500

which simpliÖes to

C = 11500 二 1100N:

Q28: In this case, the optimal number of children must satisfy

6000 = 11500 二 1100N:

It follows that N* = 5:

Q29: The budget constraint can now be written as

C   =   50(100 二 10N) 二 700N + 6000

C   =   11000 二 1200N

Q30:  In this case, the optimal number of children must satisfy

7400 = 11000 二 1200N:

It follows that N* = 3:

B3.  Solow growth model

Q32: Initial capital per worker is simply

k0 =  =  = 10:

Initial output per worker is then

1