Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

MFIN7007AC: Economics for Financial Analysis

October 2021

Problem Set 1

1.  (10 points) A  Consumption-Labor Supply Model. Consider an individual householdís optimal consumption and leisure/labor supply problem.  The household chooses optimal consumption and leisure to maximize his or her utility:

              (1)

where 一  exp(一3c) and 一  exp(一3 (1 一 l)) measure the utility level from consumption (c) and leisure (1 一 l), respectively, 3 > 0 and n > 0, subject to:

c = wl + a;                                   (2)

where l is labor supply and a is Önancial wealth.  Note that the individual household take w and a as given.

(1) (5 points) What is the optimal amount of the labor supply (l* )?  You may express l*  in terms of the model parameters (3 and n) and exogenously given variables (w and a).

(2) (3 points) Under what condition, the optimal labor supply, l* , is increasing with the real wage, w?

(3) (2 points) Brieáy iscuss the wealth e§ect (i.e., how the labor supply reacts to a change in Önancial wealth, holding other factors Öxed) in this model.