Objective: The principal objective of this course is to equip students who have no prior background in economics  with  the  most  basic  knowledge  of microeconomic  principles.  Students  will  acquire  a  solid understanding of the behaviour of consumers and firms, a clear comprehension of the underpinnings of demand and supply, market structure, industrial policy, and ongoing economic debates. The use of graphs (and very basic mathematical formulae) will be used to better understand the material to be covered in 10 lectures and 8 tutorials.   Illustrations using real-world examples will be delivered throughout the entire course.

Eligibility: This course is suitable for students from all UCL departments other than the Economics Department and the  combined-studies degrees in Economics  and for all non-economist affiliates.  The  course is  NOT offered to students enrolled in:

Economics  BSc  (L100),  Economics  and  Geography  BSc  (LL17),  Economics  and  Statistics  BSc  (LG13), Philosophy  and  Economics  BA  (VL51),  Mathematics  with  Economics  BSc  (G1L1),  Mathematics  with Economics MSci (G1LC), Economics and Finance BSc (GLN0), Statistics, Economics and a Language BSc (GLR0).

Pre-requisites: The only prerequisite for this course is A-Level Math or equivalent.

Tutorials: There are eight compulsory problem sets and tutorials

Reading Material: The set text for this course is Economics, 11th Edition, by David Begg, Gianluigi Vernasca,

Stanley Fischer and Rudiger Dornbusch (henceforth: BVFD), UK: McGraw-Hill. 2014. Students are strongly advised to consult regularly the online learning “connect”, which comes with the book.

Moodle: Lctures and slides and problem sets will be posted on Moodle before each lecture and two weeks prior to each of the eight tutorials. Lecture recordings will be uploaded after each lecture.  Students are strongly advised to join the lectures prepared, i.e., having read the relevant chapter as per the lecture program below, and to submit their problem sets on time.

Assessment:                                                                                                            % Final Mark

Coursework due on Friday 17th February@ 8h (8 AM) …………………… … ..........30%

Coursework guidelines

10-pages coursework/ term paper (all included).

This  year’s  theme  is  “Income,  Substitution  Effects,  and  their  impact  on  demand  for  a commodity of your choice.

Examples:

•  How does the income and substitution effect affect the demand for labour in poor and rich countries?

•  How does the income and substitution effect affect the demand for clean energy across different income quantiles in the UK?

•  Can one explain the income and substitution effect and their effect on demand for a Giffen good such as salt?

More general:

•  The  Core  also  has  an  example  that  might  help  you  think  about  your  topic  (e.g., https://www.core-econ.org/the-economy/book/text/leibniz-22-03-01.html.

However, whilst theoretical examples abound, real-world examples is what you would need to focus your attention on; e.g., what’s behind the demand of any commodity – inferior, normal or luxurious.

Ideally, you can get real data on demand for a commodity of your choice. Please describe the theory and stylized facts first, then present the data and the conclusions. Whilst you must craft your research paper with tools from the lecture, but you must go beyond lecture material to obtain a high mark in this coursework /research paper.

You will find below a special block on this Moodle page which contains further guidelines and an example from a good coursework/term paper from last year.

Departmentally managed Timed Exam on Friday 24th March at 13h (1 PM). .. ………70%

You will find below a special block on this Moodle page which contains past exams. The duration of the exam will be 120 minutes total (i.e., 2 hours)

Lecture Program

-    Introduction

BVFD Chapters 1 and 2:

Economics and the Economy

Tools of Economic analysis

-    Demand, Supply, and the market

BVFD Chapter 3

Demand, supply, and the market

-     Positive Microeconomics

BVFD Chapters 4

Elasticities of Demand and Supply

-    Consumer choice and demand decisions

BVFD Chapter 5

-    Introducing supply decisions

BVFD Chapters 6