Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Course Description

This course focuses on microeconomic theory, with side discussions on applications and relevant extensions to the material. Economics is the field of study of how to make the most we can with scarce resources. This course begins examining the individual consumer, rationalizing how general consumption decisions are made. A consumer faces unlimited wants and needs but are constrained by budget (primarily), and prices and other external factors.  Similar framework is extended to a firm producing one good:  trying to maximize profit constrained by internal costs and external demand.  The two combined create a static analysis of market supply and demand, equilibrium price and quantity, and the benefits reaped by consumers and producers under ideal and non-ideal situations.

By completion of this course,  students will have the fundamental economic tools to understand how  a free market operates, as well as some of market benefits and failures.

Success in this four-credit course is based on the expectation that students will spend a minimum of 9 hours of work per week in preparation for class.

Prerequisites

CAS EC 101 (Introductory Microeconomics Analysis).

CAS MA 121 (Calculus for the Life and Social Sciences I) or CAS MA 123 (Calculus I),

BU HUB Learning Outcomes

This class will fulfill the Social Inquiry II and Critical Thinking components of the Hub Capacities. Inquiry in the social sciences examines the interplay of factors driving outcomes in the social world. Students will be taught to identify and apply major concepts used in economics to explain individual and collective human behavior, and using this knowledge will explore the factors that shape the creation and adoption of effective public policy and private decision-making.

Critical Thinking

Students will develop critical thinking tools by learning to develop formal models of social processes. The main focus in this course is how decisions ought to be made on the basis of comparing benefits to costs, and neither by itself is sufficient.  This point is demonstrated by a “rational decision maker” who compares their individual costs and benefits at the margin of the decision, and that any decision must take into account all relevant costs and benefits. In this context students will be introduced to the ideal of rationality and efficiency or optimality, i. e .  an allocation of resources based on taking actions whenever marginal benefits exceed marginal costs.  Using these deceptively simple ideas we challenge students to apply them when thinking about a wide range of questions, such as what constitutes an optimal level of output, why do firms set prices they way they do, does it make sense to attend lectures, etc.  Learning how to critically evaluate decisions in this manner is vital to an extremely wide range of social analysis.

Social Inquiry II

This course will help students think about how individuals respond to incentives and to identify unin- tended consequences of actions.  This observation leads to potentially quite different conclusions than would otherwise be drawn in many situations such as the impact of rent control, minimum wages, and changes in compensation and employment policy.  We try to emphasize that economics is at its core is a way of thinking through changes in systems, and developing this capacity it essential for social analysis.

In comparison to Introductory Microeconomic Analysis  (EC101) class,  this intermediate-level course addresses many of the same topics but in a distinctly more formal manner by building complex graphical and mathematical models of social processes. In addition, a number of new topics such as optimization models of consumer choice, profit-maximization, non-linear pricing, etc.