1. ModiÖed version of Box 5.4 in Perman et al:

Consider a dynamic model of stock pollution.

a.  Write an expression in   and   that describes the steady state solution for a policy maker who wants to maximize

t=o

/B /Mt ( 一 D /At ((e-rt dt:

t=0

(b) Rewrite the expression in part (a) assuming the following:

- The pollution damage D, as a function of the level of concentration of the pollutant A, is given by

D/A( = :

The pollution beneÖts B as a function of the level of emissions M are B /M( = 2)M 一 M2 :

The decay rate a is ):5.

c. Find the steady state level of emissions M*  and the steady state level of concentration A*  for a r = ) and for r = ):1 for the solution of the policy makerís problem.