Question 1

The following information is the preliminary trial balance of King’s Coffee Company Ltd for year ending of 31st of December 2022:

Adjustments

1)    Closing inventories was £200,000 on the 31st of December 2022.

2)    Corporation tax is 35% for the year, half due now and should be paid in cash and half due in April 2023.

3)    Property was revalued from £3,900,000 to £4,500,000.

4)    £1,200,000 of new land was purchased using a bank loan.

5)    Depreciation (all based on reducing balance):

a)   Coffee Machines – 25%

b)   Fixtures and Fittings – 20%

6)    A provision for bad debts needs to be added, with 10% of the trade receivables figure considered unlikely to pay.

7)    £300,000 of administrative expenses shown as a prepayment is an error on the trial  balance, which instead should be an accrual, with the amount relating to this financial year ending 31st of December 2022.

8)    £80,000 of the heating and lighting expense shown on the trial balance should be a prepayment and relates to the next financial year.

9)    Dividends were distributed to shareholders during the financial year to a value of £1,000,000 in cash.

10)  A court case is currently going through the courts in which King’s Coffee Company  Ltd is  being sued  by a customer who was injured on the premises, in which the solicitors estimate they will have to pay out £200,000 and that it is possible (less than 50% possibility) it will lose the court case.

11)  A rights issue of 1 for 4 basis, at £15 per share, with 90% of shares bought by shareholders, conducted before the bonus issue.

12)  A 5 for 1 bonus issue was given to shareholders. The bonus issue was conducted after the rights issue. The bonus issue should be made using a revenue reserve.

REQUIRED

Please prepare a balance sheet and income statement for 31st December 2022 using the trial balance presented on the previous page, ensuring that you make all the requested adjustments. Please also ensure to add notes of any contingent assets and/or contingent liabilities if you consider such an event to have arisen.

Total marks for Question 1 (40 marks)

b) Adopting the perspective of a financial analysts, please provide a short report to your clients based upon the statement of cash flows you have just  prepared,  as  well  as  using  extracts  of  the  other  financial statements from the question to advise your client with either a buy or sell advice for Bush House Insurance PLC. Please draw your clients’ attention to three specific areas that you think is important for making their investment decision and use this to justify why you advise either buy or sell. Please justify this recommendation based upon only the information contained within the financial statements in the question and the statement of cash flows which you have created . (12 marks – Suggested word count 350-450 words)

c)  Building upon your answer to the previous question without repeating, please offer three examples of non-financial information contained within the wider annual statement (e.g. strategic report, management commentary) which you would seek to review to further advise your client about investing in Bush House Insurance PLC. Please link this with your previous answer and be clear on specific aspects of the wider annual report you would seek to review and why. (10 marks - Suggested word count 300-350 words) Total marks for Question 2 (30 marks)

c) Building upon your answer to the previous question without repeating, discuss for each of your three examples how and why you might use non-financial information contained within the wider annual statement (e.g.  strategic  report,  management commentary).  In your  answer, please be clear on specific aspects of the wider annual report you would seek to review for each of your three examples to provide the insights you seek. (10 marks - Suggested word count 300-350 words) Total marks for Question 3 (30 marks)

Question 4

Why is there often a notable difference between the book value of a company, as measured by its financial statements, and the market value of company, as measured by the stock market? Does this mean that one of the fundamental information qualities of financial reporting, namely faithful representation is not achieved? Provide the rationale for why accounting standard setters put such a strong emphasis on verifiability for items  to  be  included  in  the  financial  statements.  Critically  discuss whether such a reliance on verifiability enhances or retracts from the informational value of financial statements, particularly when they are used  by  decision-makers  who  are  capital  providers  to  a  business (e.g shareholders, lenders and suppliers). Please ensure in your answer to use examples of real companies to demonstrate your key points within your critical discussion . (30 marks - Suggested word count 900- 1100 words)

Marking Criteria and Weightings for Q4 and Q5

Total marks for Question 4 (30 marks)