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MN7402: Business Economics

Seminar 1 (Lecture 1)

Part A (Comprehension)

1. An example of revenue for a firm is:

(a) Sales to customers

(b) Salaries paid to employees

(c) The opportunity cost of an investment

(d) A bank loan

2. Economic profit is equal to:

(a) earnings before interest and tax

(b) accounting profit

(c) opportunity cost of capital

(d) accounting profit minus opportunity cost of capital

3. Suppose that you are studying hard for a mid-term exam. Which one of the follow- ing is not an opportunity cost?

(a) Studying

(b) Tweeting

(c) Ordering food for delivery

(d) Walking in the park

4. Which of the following is an example of a sunk cost?

(a) The cost of building a factory before the decision is finalised

(b) The expected net increase in profit due to a merger with a rival company (c) Incurred losses from investments in mutual hedge funds

(d) The retirement of the current CEO and her replacement with a new one

Part B (Problems and Discussion)

5. You won a free ticket to see Justin Bieber.  BUT Beyonce is performing on the same night (you can’t see both). You like Beyonce and are willing to pay £50, and Be- yonce’s tickets cost £40. What is the opportunity cost of seeing Justin Bieber? What is the smallest amount seeing Justin Bieber must be worth to you for you to choose Bieber over Beyonce?

6. With the use of an example, briefly explain the main difference between the ex-ante and the ex-post opportunity cost of capital.  Why does this matter for the evaluation of an investment decision?