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ECON40215-WE01

Security Analysis

2021

Section A

Short Answer Questions

Answer any TWO questions from this section (each question carries 25 marks)

1.  Explain the major features of short-selling and discuss the possible implicating of short-selling bans on stock prices and investors.

2.  Compare  and  contrast  the  major  characteristics  of  Unit  trusts  (open-end  funds)  and investment  trusts  (close-end  funds)  and  comment  on  how  such  features  might  affect investors’ choice.

3.  Explain how the changes in central banks’ discount rate affect stock returns.

4.  Discuss the main functions of investment bank during the IPO process

Section B

Essay Questions

Answer ONE question from this section (each question carries 50 marks)

5.   “ ... investors should be willing to pay for brokerage investment advice only if the expected benefit is at least as great as the cost of advice. A logical source of benefits for an investor would be excess stock returns following changes in broker recommendations.” (Womack, 1996). You are required to critically evaluate the usefulness of analysts’ recommendations to investors  in  generating  excess  returns.  Support  your  answer  with  empirical  evidence available in the literature.

6.   “Common stocks are expected to hedge against inflation; therefore, in a perfect market, return on common equity should keep pace with the inflation rate.” (Luintel and Paudyal, 2006, p. 1).   Discuss how the return on common stocks could be related to inflation and comment  on  whether  empirical  evidence  documented  in  the  literature  supports  this prediction.