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ECO227: Experimental Economics and Finance

Tutorial 5

Question A

a.    What is the Marschak-Machina triangle?

b.   According to expected utility theory, what is the shape of the indifference curves in the triangle? Provide an interpretation of the slope of the indifference curves.

c.    What is Allais’ paradox? Demonstrate it in a Marschak-Machina triangle.

Question B

a.    What are the two variants of the Becker-DeGroot-Marschak method?

b.   What are the advantages of the BDM method?

c.    What are the potential problems of the BDM method?

d.   Can you design an experiment which retains the properties of the BDM method but is easier to understand?