1) In a Heckscher-Ohlin setting, moving from no trade to free trade causes the wage- rental ratio to ______ in the labor-abundant country and to _____ in the capital-       abundant country.

a)   fall;  fall

b)   rise; fall

c)    fall; rise

d)   rise; rise

2) The simultaneous export and import of different types of cars by South Korea is an example of

a)   reciprocal dumping.

b)   perfect competition.

c)    intra-industry trade.

d)   inter-industry trade.

3) If a   small country provides an export subsidy for exported grain, customers in the small  country _____

a)  face higher grain prices

b)  benefit from lower grain prices

c)  benefit from expanded consumption levels

d)  do not experience any change in their level of consumption or prices.

4) If the United States were a large consumer of steel in the global market place, it would experience the highest gains from trade by using

a)  the optimal tariff.

b)  an excessively high tariff.

c)  the zero tariff (free-trade).

d) the tariff rate favored by the median voter.

5) The General Agreement on Tariffs and Trade

a)  discourages hidden subsidies.

b)  prohibits preferential trade agreements between subsets of members.

c)  was established in the year 2000.

d)  prohibits anti-dumping duties.

6) A discriminatory tariff and a voluntary export restraint (VER) are similar in that

a)  both help the home country with minimal cost.

b)  both involve charging an explicit tax on imported goods as they cross the border.

c)  both lead to a higher price at home.

d)  none of the above.

7) What is comparative advantage?

a)  When a country has a better technology compared with another country for producing a good.

b)  When a country has lower labor costs compared with another country.

c)  When a country has a lower opportunity cost of producing a good than does another country.

d)  b and c

8) If an economy uses only labor in production and the production possibilities frontier is a straight line, then production occurs under conditions of

a)  constant marginal product of labor.

b)  decreasing opportunity costs.

c)  infinite opportunity costs.

d)  diminishing marginal product of labor.

9) In the Ricardian model, the real wage under trade.

a)  increases in terms of the import good, decreases in terms of the export good.

b)  increases in terms of the import good and the export good.

c)  increases in terms of the import good and stays the same in terms of the export good.

d)  stays the same in terms of the import good and the export good.

10) Under trade diversion,

a) there is a net reduction in welfare.

b) the bilateral trade deficit can appear to increase even though the aggregate trade

deficit may be unchanged.

c) there is a net efficiency loss due to sourcing from a less efficient supplier.

d) all of the above

11) Gains from trade under the model of monopolistic competition arise due to

a)  differences in technology

b)  scale efficiencies

c)  increase in available varieties.

d)  b and c.

12) A quota is most likely to minimize deadweight loss to the home country if

a)  the associated import licenses are given to the most efficient firms.

b)  the associated import licenses are given away by lottery.

c)  the associated import licenses are auctioned by the government.

d)  a and c.

13) Suppose both the US and Europe are both interested having an active heavy equipment industry.  However, while US firms entered by 1990, European firms have not entered by     January 31, 2014.  If the payoffs, given decisions whether to produce or not produce, are as follows, what will happen in 2015.

US firms will decide to _______ and European firms will decided to _________.

a)   produce; enter and  produce

b)   b.exit and not produce; not produce

c)    produce; not produce

d)   d.exit and not produce; enter and produce

14) For the receiving country, what are the long-run effects of immigration on wages and the return to capital?

a)  The wage will increase, and the return to capital will decrease.

b)  The wage will decrease, and the return to capital will increase.

c)  Both the wage and the return to capital will increase.

d) There will be no change in the wage and the return to capital.

15)  The “most favored nation principle” in the WTO means that:

a)  Member  countries  can  enter  into  exclusive  favorable  agreements  with  some countries.

b)  Member   countries   must   extend   the   same   low  tariff  to   all   WTO   member countries.

c)  Member countries are barred from forming agreements outside their geographic area.

d)  Member countries can charge differential tariffs on other countries.

2.  (8 points)

Assume the Home Market is served by a single firm that has marginal cost illustrated by MC. The market can also be served by imports, which are available at price Pw.   For the Home quota given by “Quota Amount”, modify the diagram based on the circumstances and label:

P*        -- the price per unit received by foreign exporters serving the Home market.

S2         -- the total sales of the home firm when the quota is in place.

3. (11 points) The following picture illustrates the U.S. market for computers.  Consumers can purchase their computers from Mexican or Asian suppliers, whose supply curves are originally given by Smex and Sasia.  Assume the U.S. originally has a tariff t on all               computer imports.  Then the U.S. forms a free trade area with Mexico. 

a)    Use labelling to show the change in tariffs collected by the U.S. after the FTA with Mexico begins.

b)   In the years following the implementation of the FTA, Mexico’s export supply curve shifts to S’mex.  When this happens, label the level of exports from Mexico (Xmex) and the level of exports from Asia (Xasia), as apply based on the curves illustrated.

4.   (7 points) The specific factor diagram  represents the Telecommunications (T) and Construction Machinery (C) industries in France.

a)  Suppose a move to free trade raises (PT/PC ), from the French perspective.  Show how you  modify  the  diagram,  and  describe  how  French  employment  in  the  construction machinery industry changes (refer to your diagram).

b)   Describe the change (gain or loss) in profits earned by French capital owners who own capital in the construction machinery.