1.  Consider two countries, Canada and  Mexico, that  produce two goods: timber and televisions.  There  are  three  factors  of  production:  land  (which  is  specific  to  the production of timber), capital (which is specific to the production of televisions), and labour which is used in both sectors. When Canada and Mexico engage in free trade, the relative price of televisions falls in Canada and the relative price of timber falls in Mexico.

a.  Graph Canada’s production possibility frontier and explain how the relative price of the two goods is determined in the absence of trade.

b.  What will be the wage level in autarky?

c.   How will the opening up to trade affect Canada’s production pattern?

d.  What is the impact of the opening to trade on the wage, the rental rate of capital and the rental rate of land for Canada?

e.  Who benefits from free trade?

2.  Consider the following example: US is relatively abundant in high skilled human capital (H) and Bangladesh has a relative abundance of unskilled labour (L).  High tech goods (T) are intensive in high skilled human capital and production of cloths (C) is intensive in unskilled labour.

(a)        Graphically  demonstrate  the  pre-trade  and  post  trade  equilibria  for  these  two countries.

(b)       Find and label the ‘trade triangles’ for each.

(c)       Explain carefully which factors gain and which factors  lose when trade arises between these countries.

3. Consider a two country world. Describe the short and long-run effects of migration in the destination country, explaining how the earnings of the factors of production and the country’s output structure will be affected. Who, in the economy in question, would be in favour of migration in the short run and who in the long run? Analysing the world labour market, explain the overall effect of migration in the origin and destination country.

4.  Consider the formation of a multilateral trade agreement between a number of countries. Discuss a country’s incentives to join in the agreement. Explain the trade effects of such an agreement on the participating and non-participating countries.