Answer all (10) questions, and each carries the same points (total points: 100). Do not answer more than two questions in one page.

1.  (property) Answer questions 1 and 2 using the following information regarding a potential conflict and an electric company and a nearby laundry.   (The two questions are separate and your answer for one question does not hinge on your answers for other questions)

electric company

Table 1

laundry no filter

no scrubbers    1000,100

scrubbers         500,300

filter

1000,200

500,200

Suppose transaction costs are zero and bargaining is feasible. Suppose the law holds that the electric company is liable for its damage to the laundry.  Between injunction and monetary compensation, which one is more efficient? Explain briefly.

2.  (property) Refer to Table 1.  While both parties know the payoffs in the table, they also know that the court (wrongly) believes the harm caused by the pollution to be equal to 60.  Suppose transaction costs are zero and bargaining is feasible.  Find out the outcome under rule II.

3.  (tort) Consider the following example.   "Suspecting that Bloggs has been romancing his wife,  Joe Potatos insults him and strikes him, breaking his nose. Bloggs subsequently sues for injury to his reputation and his nose."What are the three elements of the traditional theory of tort law? Illustrate it with this example.

4.  (tort) Consider a problem between a (potential) victim, u, and a (po- tential) injurer, i.  They can take precautions zu  and zi  at constant marginal costs wu and wi, respectively; we assume wu  > wi  > 0. We as- sume the probability of an accident to be p(zu,zi) = 1/(zu + zi+ 1). Set up the social plannerís (i.e., the first best) problem. Solve for the solution (zu(*),zi(*)).

5.  (contract) The technology of interaction for two parties are given by

Suppose the players can obtain externally enforced transfers by writ- ing a contract. Assume that the court can only verify whether (I,I) is playedñthat is, it cannot distinguish between (I,N), (N,I), and (N,N). What value can the players obtian and what contract is written? De- scribe both the externally and self-enforced components.

6.  (contract) Between expectation damage and restitution damage, which one can support the efficient outcome in a bilateral relationship?

7.  (contract) A contract was signed between Yvonne, a home owner, and Xiaver, a builder on Feb 1, 2020.  According to the contract, Xiaver is required to finish renovating Yvonneís house by May 1, 2020.  The contract also specirfies the floor plan, the specifications of materials to be used, and that a down payment of $100,000 three days within the signing of the contract.  Upon completion of the renovation project, Yvonne is required to pay Xiaver $1M within 7 days.  Which of the following is considered to be a breach of contract by Yvonne?

(a) Yvonne failed to pay $1M within 14 days of the completion of the renovation project.

(b) Xiaver had a tragic accident preventing him from completing the renovation on time.

(c) Xiaver hadnít completed the renovation because of construction material supply shortage arising the lockdown due to COVID-19.

(d) Yvonne only agreed to pay $0.8M because she felt the quality of the renovation is medirocale.

(e) Xiaver failed to complete the renovation on time.  But Yvonne changed the floor plan 13 times from Feb 1, 2020 to March 15, 2020.

8.  (crime) Comment on the folllowing statement.  "For burglary, the vic- timís loss usually exceeds the injurerís gain, but the opposite is true for breach of contract. "