PART A

Multiple choice and Objective part

Question 1

Which of the following statements provide appropriate comparison of pricing under first degree price discrimination and perfect competition when marginal cost is constant?

(a) Both competitive and first degree price discrimination entails Price= Marginal cost for all goods sold.

(b) In perfectly competitive market the last unit of the good is sold at Price=Marginal cost whereas in first degree price discrimination Price = Marginal cost for all goods sold.

(c) In perfectly competitive market Price= Marginal cost for all goods sold; whereas in     first degree price discrimination Price=Marginal cost for the last unit of the good sold.

(d) In both perfect competition and first degree price discrimination Price > Marginal cost for all goods sold.

Answer: C

Question 2

Suppose that an investor can yield (X) three possible cash flows: $320, $200 or $40. The probability of each outcome is 2/8, 5/8 and 1/8, respectively. What is the expected value [E(X)] and standard deviation [SD(X)] of the investment?

(a) E(X) = 1800.23 and SD(X) = 1400

(b) E(X) = 210 and SD(X) = 81.853

(c) E(X) = 13027 and SD(X) = 156.934.

(d) E(X) = 184.8 and SD(X) = 114.138

Answer: B

Question 3

Which of the following statements is not correct?

(a) When dominant strategies do not exist, the concept of a Nash equilibrium is useful in predicting the outcome.

(b) A dominant strategy exists when it is optimal for a firm to choose that strategy no matter what its rival does.

(c) Coordination can prove more difficult in cases where precommitment communication is costly and/or there are many players.

(d) In a mixed strategy Nash equilibrium, players do not randomise over pure strategies.

Answer: D

Question 4

Which of the following is not an example of transaction cost?

(a) Costs of learning product characteristics.

(b) Costs of hiring new employees.

(c) Costs of negotiating and drafting contract for sellers.

(d) Search costs for customers.

Answer: B

Question 5

Both Mercedes Benz and BMW, the two popular automobile manufacturing companies have recently made a move to manufacture fully electric cars. Alternatively, they can just stick to their hybrid         models. Suppose they have the following payoff as they compete in the market,

Which of the following options convey the pure strategy equilibrium in this game?

(a) One pure strategy is that both Mercedes and BMW manufacture hybrid vehicles. (b) One pure strategy is that both Mercedes and BMW manufacture fully electric.

(c) One pure strategy is that Mercedes manufactures fully electric and BMW manufactures Hybrid.  The other pure strategy is that Mercedes manufactures Hybrid and BMW        manufactures fully electric vehicles.

(d) One pure strategy is that both Mercedes and BMW refrains from manufacturing given the negative and zero payoffs.

Answer: C

Question 6

Which of the following is an appropriate expression for total surplus?

(a) Total surplus = Price – Total Willingness to Pay

(b) Total surplus = Price – Marginal Cost

(c) Total surplus = Total Willingness to Pay – Marginal Cost

(d) Total surplus = Total Willingness to Pay – Price

Answer C

Question 7

Which of the following is not a feature of the Stackleberg model?

(a)  Firms are involved in price competition.

(b)  a leader is able to commit to output before the follower(s).

(c)  Firms produce identical products.

(d)  Followers choose output to maximise profits after observing the leader’s output.