A1.   Suppose the following situation exists for an economy:  <  . Given this

information, we know that __________.

(a)    saving per worker equals depreciation per worker in period t             (b)    saving per worker is greater than depreciation per worker in period t

(c)     the economy is operating at the golden rule equilibrium in period t

(d)    saving per worker is less than depreciation per worker in period t

A2.   A decrease in the saving rate will NOT affect which of the following variables in the

long-run?

(a)    The growth rate of output.

(b)    Capital per worker.

(c)     Output per worker.

(d)    The level of investment.

A3.   Assume the production function is represented by Y = F(K, AN). Now suppose the

variable, A, increases by 4%. This implies that _________.

(a)    the same quantity of output can be produced with half the capital  (b)    the same quantity of output can be produced with 4% more labour

(c)     the same quantity of output can be produced with 4% less labour

(d)    the same quantity of labour can produce twice the output

A4.   Assume the rate of depreciation is 8% per year, the population growth rate is 2% per

year, and the growth rate of technology is 3% per year. Given this information, which of the following represents the level of investment needed to maintain a constant      capital stock (K) in the economy?

(a)    0.05K / AN

(b)    0. 13K / AN

(c)     0 . 13K / N

(d)    0.10K / AN

A5.   Assume an economy experiences an increase in productivity as a result of the more

efficient use of existing technologies. Given this information, we would expect which of the following to occur?

(a)    Aggregate demand (AD) curve would shift to the right.

(b)     Both the aggregate demand (AD) and aggregate supply (AS) curves would shift

to the right .

(c)     Aggregate demand (AD) curve would shift to the left .

(d)    Both the aggregate demand (AD) and aggregate supply (AS) curves would shift to the left.

A6.  Assume that expectations of productivity growth adjust slowly over time. For this     economy, an increase in productivity will most likely cause which of the following to occur?

(a)    A decrease in the natural rate of unemployment.

(b)    An increase in the real wage.

(c)    The price-setting (PS) relation will shift up by less than the wage-setting (WS) relation.

(d)    Both (a) and (b).

A7.  Suppose you are told that the nominal interest rate is greater than the real interest rate. Given this information, we would be able to conclude that __________.

(a)    deflation must be occurring

(b)    expected inflation must be negative

(c)     expected inflation must be positive

(d)    Both (a) and (b).

A8. With a nominal interest rate of 22%, the present discounted value of $1100 to be received in two years is ___________.

(a)    $739.05

(b)    $684.05

(c)     $843.05

(d)    $807.05

B1. [5 marks]

Explain  what  happens  over  time  to  output,  consumption  and  investment  when  the economy begins with  more capital than the golden  rule  level and the saving  rate  is reduced. [Hint: explain the transition to the golden rule steady-state when the economy begins with more capital than the golden rule steady-state.]

B2. [5 marks]

3        2

Consider an economy described by the production function: Y = K 5  N 5 . Calculate the steady-state value of capital per worker, output per worker and consumption per worker when s = 0.12 and δ = 0.06.

B3. [5 marks]

Explain what is meant by the fertility and appropriability of the research process.

B4. [5 marks]

Suppose an economy experiences an increase in productivity. Explain the short-run   effect of this productivity increase on output, employment and the unemployment rate. [Hint: use the AS and AD curves to answer the question.]

B5. [5 marks]

Suppose that i = 4% and $z = $500. What is the expected present discounted value of     an annuity that pays $500 (=$z) per year for the next 10 years, with the payment made at the beginning of each year?

B6. [5 marks]

Explain the difference between the demand for domestic goods and the domestic demand for goods.

B7. [5 marks]

Consider two bonds, one issued in Euros (€) in Germany, and one issued in dollars in Australia. Assume that both government securities are one-year bonds – paying the face value of the bond one year from now. Assume no interest is payable on these bonds before maturity. The face values of the two bonds are given by:

Note: Face value is the amount paid to a bondholder at a maturity date.

(i)     Calculate the prices of the two bonds if the nominal interest rate on the Australia bond is 6%, and the nominal interest rate on the German bond is 4%.

(ii)     Calculate the nominal exchange rate between the Australian dollar and Euro if

the  expected  exchange  rate  next  year  (consistent  with  uncovered  interest parity) is 0.66.

B8. [5 marks]

Assume the exchange rate is fixed. Using the IS-LM model, graphically illustrate and explain what effect a fiscal contraction will have on the domestic economy. In your   graphs, clearly label all curves and equilibria.