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ECON 412

Labor Economics and Labor Markets

Midterm 2 - Example Questions

Fall 2022

Question 1

Assume the labor supply curve is given by w =  + 1 and the labor demand curve by w = _  + 4, where E stands for employee-hours (or number of workers) and w is the wage rate.

a)  Calculate the competitive equilibrium (E* , w* ), the worker surplus and the producer surplus. Make a graph, clearly labeling all axes and relevant points.

b) Now assume the government assesses a $1 payroll tax on rms for every employee-hour. Calculate the worker surplus, the producer surplus, and the government’s tax revenue.   How large is the deadweight loss caused by the tax? Make a graph.

c) Now assume instead that the government makes rms provide a mandated benefit to workers that costs firms $1 per worker and that workers value at $1.  What is the resulting equilibrium?  How does it differ from the one you found in part a)?

d)  Suppose there is an economic downturn, such that the unemployment rate is deemed too high. Describe how the government could raise employment to a level that exceeds the one reached in the competitive equilibrium.

Question 2

Consider the market for risky labor. Denote the wage in safe jobs by w0 , and the wage in risky jobs by w1 . Answer the following questions in detail, and add a graph if needed.

a) Explain the concept of reservation price”, and how it relates to risk aversion.

b) Discuss the intuition behind why the labor supply curve for risky labor is upward sloping. What is the interpretation of the intercept?

c) Discuss the intuition behind why the labor demand curve for risky labor is downward sloping. What is the interpretation of the intercept?

d) Make a graph of the worker’s surplus in the market for risky labor, and explain what it means.

e)  Could it ever be the case that, in equilibrium, the compensating wage differential for riskiness (w1 _ w0 )*  is negative? Why? Give an example. (See also below: Question 4, part b).

f) Explain the concept of the hedonic wage function”, and how we could estimate it using data for a large sample of individuals in various sectors or professions. What kinds of variables do we need to collect? Write down the regression you would run. What is the main coefficient of interest, and what sign would you expect it to be?

Note: this last question may relate to material we will see after the 2nd Midterm (Lectures 18 and 19), so you don’t have to know the answer to this yet if we haven’t covered it in class. However, it will become relevant for the nal exam.

Question 3

In your own words, and using the simple model(s) we’ve seen in class, discuss the impact of immigration on the aggregate wealth (or surplus) of native workers and rms, (i) in the short run, and (ii) in the longer run after native workers and rms have had time to respond.

Question 4

Suppose there are 100 workers in an economy in which all workers must choose to do either a risky or a safe job. Workers have heterogeneous preferences over risk and wages, such that worker 1’s reservation price for accepting the risky job is $1; worker 2’s reservation price is $2, and so on, until worker 100 whose reservation price is 100. Because of technological reasons, there are only 10 risky job positions in the economy which have to be lled at any cost, such that demand is perfectly inelastic.

a) Make a graph of the supply and demand for risky labor in this world.  What is the equilibrium compensating wage differential between safe and risky jobs?   (Note:  there might be a range of possible answers here).  Describe the equilibrium forces at work.  Which workers will be employed at the risky rm?

b)  Suppose now that an advertising campaign, paid for by the employers who offer risky jobs, highlights the excitement associated with the thrill of having a dangerous job”, and this campaign changes the attitudes of the work force toward being employed in a risky job. Worker 1 now has a reservation price of _10; worker 2’s reservation price is _9, and so on until worker 100 whose reservation price is 89. There are still only 10 risky jobs available. What is the new equilibrium wage differential?

Question 5

Suppose all workers have identical preferences represented by

U = ^w _ 2x

where w is the wage and x is the proportion of the rm’s air that is composed of toxic pollutants. There are only two types of jobs in the economy: clean jobs (x = 0) and dirty jobs (x = 1). Let w0  be the wage paid by the clean job and w1  be the wage paid for doing the dirty job. If the clean job pays $16 per hour, then what is the wage in dirty jobs? What is the compensating wage differential?

(Hint: since all workers are identical, they must all have the same reservation price, so labor supply will be perfectly elastic!)